Eco
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
febrero 11, 2021
ECO B×+: Banxico: Rompe pausa monetaria…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció una reducción de 25 pb. en la tasa objetivo, pasando de 4.25 a 4.00%, en línea con nuestra proyección y la del consenso.
Relevante: La decisión fue unánime; el recorte se justificó al considerarse que la información reciente es congruente con la expectativa de que la…
febrero 11, 2021
ECO B×+: Industria cierra 2020 con recuperación mixta y parcial…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para diciembre, el cual se contrajo 2.1% a/a, prácticamente en línea con nuestro estimado de -2.0% (consenso -2.4%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.1%.
Relevante: La industria creció por séptima lectura al hilo, pero con menor…
febrero 9, 2021
ECO B×+: Inflación MX: Fuerte “cuesta de enero”…
Noticia: La inflación al consumidor para enero de 2021 creció 3.54% a tasa anual, por encima del 3.44% esperado por GFB×+ y del 3.45% por el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 3.84%, prácticamente en línea con nuestra proyección de 3.83%.
Relevante: Gran parte de la aceleración anual se originó por el repunte…
febrero 5, 2021
ECO B×+: Buen Fin da “aire” al consumo…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de noviembre, la cual se contrajo 7.1% a/a, con cifras originales; y, con cifras ajustadas, avanzó 3.0% m/m.
Relevante: El consumo privado presentó su sexto avance mensual, incluso se aceleró frente al dato…
enero 29, 2021
ECO B×+: PIB MX: Mejora en 4T; cae 8.5% en 2020…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 4T20 exhibió una contracción de 4.5% a/a, menor a la proyectada por nosotros y el consenso (-5.2% a/a). Con cifras ajustadas por estacionalidad, la actividad creció 3.1% t/t. El dato final se conocerá el 25 de febrero.
Relevante: La actividad siguió mejorando en…
enero 29, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Vacuna da esperanza; cautela por volatilidad. Prevemos que las noticias favorables en el desarrollo de la vacuna de J&J (100% de efectividad contra muertes por COViD-19) y datos económicos más favorables a lo esperado en Europa y en los EE.UU. den cierto soporte al apetito por riesgo, aunque no…
enero 27, 2021
ECO B×+: Prevalecerá paciencia en la Fed…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: El texto reconoce que la recuperación en la actividad y el empleo se ha moderado, al tiempo que se recrudece la pandemia. Se decidió de…
enero 26, 2021
ECO B×+: “Buen Fin” de la recuperación: ventas minoristas…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas de noviembre, el cual se contrajo 5.1% a/a, con cifras originales; con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 3.3% m/m.
Relevante: El alargamiento de las campañas promocionales (“Buen Fin”) y mejoras parciales en el empleo,…
enero 25, 2021
ECO B×+: Igae noviembre: Sexto mes al alza…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para noviembre se contrajo 3.9% a/a (GFB×+ -5.0%, consenso -4.6%); mes a mes, con cifras ajustadas, se expandió 0.9%.
Relevante: La actividad creció a tasa mensual por sexta lectura consecutiva, pero se desaceleró. Todas las ramas se…
enero 22, 2021
ECO B×+: Inflación 1QEne: Acentuada distorsión por pandemia…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QEnero creció 3.33% a tasa anual, prácticamente en línea con el 3.35% esperado por GFB×+ (consenso: 3.25%). El índice subyacente* se ubicó en 3.83% a/a, arriba de nuestra proyección de 3.76%.
Relevante: Pese a acelerarse, se mantiene debajo del 4% a/a desde…
enero 12, 2021
ECO B×+: Consumo acentúa divergencias en octubre…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de octubre, la cual se contrajo 10.3% a/a, con cifras originales; y, con cifras ajustadas, creció 1.1% m/m.
Relevante: El consumo hiló su quinta alza mensual, siendo la de octubre la de menor magnitud, pese a mejoras…
enero 11, 2021
ECO B×+: Industria “construye” crecimiento en noviembre…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para noviembre, el cual se contrajo 3.7% en términos interanuales (-4.2% esperado por el consenso); a tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 1.1%.
Relevante: La industria creció por sexta lectura al hilo, pero se desaceleró respecto a octubre. El…
enero 7, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: Junta sigue dividida…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, llevada a cabo el 16 de diciembre y donde se decidió, de forma no unánime, mantener la tasa objetivo a 4.25%.
Relevante: Dos miembros consideran que el espacio para futuras reducciones en la tasa objetivo se habría…
enero 7, 2021
ECO B×+: Inflación cierra ‘20 con bajas en rubros volátiles…
Noticia: La inflación al consumidor para diciembre de 2020 creció 3.15% a tasa anual, por debajo del 3.26% esperado por GFB×+ y del 3.16% por el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 3.80%, prácticamente en línea con nuestra proyección de 3.82%. Relevante: La inflación anual cerró 2020 con su menor variación en siete meses y dentro del rango de tolerancia del Banxico, pero la moderación se explicó en una gran medida por los precios de bienes agropecuarios (volátiles); la inflación…
enero 6, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Discuten compras de activos…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 15-16 de diciembre, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00% y 0.25%.
Relevante: Miembros del Comité ven una recuperación mejor a la esperada en la actividad y el empleo; preocupa el rebrote del virus, pero el panorama es más…
diciembre 23, 2020
ECO B×+: Igae oct. Impulsa industria; otras se moderan…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para octubre se contrajo 5.3% a/a (-5.0% esperado por el consenso); mes a mes, con cifras ajustadas, creció 1.6%.
Relevante: La actividad creció a tasa mensual por quinta lectura consecutiva, y se aceleró respecto a las cifras de agosto y…
diciembre 23, 2020
ECO B×+: Inflación. Navidad cara para Santa: rebotan mercancías…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QDiciembre creció 3.22% a tasa anual, por debajo del 3.28% esperado por GFB×+, pero arriba del 3.15% previsto por el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 3.81% a/a, superando nuestra proyección de 3.71%.
Relevante: La inflación anual exhibió pocos cambios…
diciembre 21, 2020
ECO B×+: Ventas minoristas Oct.: Cortan rebote…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas de octubre, el cual se contrajo 7.1% a/a con cifras originales; con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador retrocedió 1.4% m/m.
Relevante: Pese mejoras parciales en el empleo y en la confianza, mes a mes, el indicador cayó por…
diciembre 17, 2020
ECO B×+: Alarga pausa monetaria…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció que la tasa objetivo se mantendrá en 4.25%, en línea con nuestra proyección.
Relevante: La decisión fue mayoritaria (dos miembros votaron por una bajar 25 pb.); indicó que la pausa permitirá que la inflación converja al 3.0% a/a. El lenguaje del comunicado se mantuvo a…
diciembre 16, 2020
ECO B×+: Fed afina guía para compra de activos
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: El comunicado reiteró que la tasa objetivo no se ajustará hasta que la inflación supere moderadamente el 2.0% a/a, y se logre el pleno…
diciembre 16, 2020
ECO B×+: Fed afina guía para compra de activos…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: El comunicado reiteró que la tasa objetivo no se ajustará hasta que la inflación supere moderadamente el 2.0% a/a, y se logre el pleno…
diciembre 9, 2020
ECO B×+: Inflación Nov. “Descuento” sería temporal
Noticia: La inflación al consumidor para noviembre de 2020 creció 3.33% a tasa anual, por debajo del 3.41% esperado por GFB×+ y el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.66%, prácticamente en línea con nuestra proyección de 3.69%.
Relevante: La inflación anual se ubica debajo del 4.0% por primera…
diciembre 7, 2020
ECO B×+: Consumo privado celebra mes patrio…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó la cifra del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para septiembre, la cual se contrajo 9.9% a/a, con cifras originales; y, con cifras ajustadas, creció 2.2% m/m.
Relevante: El consumo privado hiló su cuarto avance mensual, incluso se aceleró en relación al dato de…
noviembre 26, 2020
ECO B×+: Igae sept. Rebote se va disipando…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para septiembre se contrajo 5.5% a/a (-6.6% esperado por GFB×+, -7.0% por el consenso), mes a mes, con cifras ajustadas, avanzó 1.0%. Con ello, el PIB para el 3T20 no sufrió revisiones (-8.6% a/a).
Relevante: La actividad creció por cuarta…
noviembre 25, 2020
ECO B×+: Reporte Banxico. Menor inflación sería temporal…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 3T20. Documento que plasma la perspectiva de la economía global y local, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Instituto volvió a presentar un escenario central para su proyección del crecimiento…
noviembre 24, 2020
ECO B×+: Inflación 1QNov. “Descuento” a subyacente…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QNoviembre creció 3.43% a tasa anual, por debajo del 3.59% esperado el GFB×+ y del 3.63% previsto por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.68% a/a, también abajo de nuestra proyección de 3.88%.
Relevante: La inflación anual regresa debajo…
noviembre 12, 2020
ECO B×+: Banxico: Pausa monetaria…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció que la tasa objetivo se mantendrá en 4.25%, en línea con nuestra proyección (el mercado anticipaba un recorte de 25 pb .).
Relevante: La decisión fue mayoritaria (un miembro votó por una reducción de 25 pb.) y obedeció a la reciente evolución de la inflación. El Instituto…
noviembre 11, 2020
ECO B×+: Industria MX Sept. Se corta recuperación…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para septiembre, el cual se contrajo 6.2% a/a, en línea con nuestro estimado y el del consenso; a tasa mensual y con cifras ajustadas, no presentó cambios: 0.0%.
Relevante: Después de hilar tres meses recuperándose del colapso de abril-mayo, la producción…
noviembre 9, 2020
ECO B×+: Inflación no cede en octubre: 4.09%…
Noticia: La inflación al consumidor para octubre de 2020 creció 4.09% a tasa anual, por encima del 4.06% esperado por el consenso de analistas (GFB×+: 4.01%). El índice subyacente* se ubicó en 3.98%, apenas debajo de nuestra proyección de 4.00%.
Relevante: La inflación interanual se presionó en octubre, gracias a los…
noviembre 5, 2020
ECO B×+: Fed no ajusta estímulos ni comunicado…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00 y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: El comunicado señala que sigue en marcha la recuperación económica y que las presiones inflacionarias están contenidas. El texto no vio mayores…
octubre 30, 2020
ECO B×+: PIB3T20 MX: Sorprende rebote; lejos de nivel pre-crisis…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 3T20 exhibió una contracción de 8.6% a/a, similar al -8.9% esperado por el consenso de analistas (GFB×+ -9.6%). Con cifras ajustadas por estacionalidad, la actividad creció 12.0% t/t. El dato final se conocerá el 26 de noviembre.
Relevante: El retiro parcial de…
octubre 26, 2020
ECO B×+: Igae agosto. Se va disipando rebote…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para agosto se contrajo 9.5% a/a, más que el 8.3% estimado por el consenso y que el 9.0% por GFB×+; mensualmente, y con cifras ajustadas, se expandió 1.1%.
Relevante: La actividad creció por tercera lectura a tasa mensual, pero a menor…
octubre 23, 2020
ECO B×+: Comercio min. con menos impulso en agosto…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó la cifra de las ventas minoristas correspondiente a agosto, el cual se contrajo 10.8% a/a, con cifras originales; mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 2.5%.
Relevante: Fue su cuarta alza mensual consecutiva, tras la caída histórica de abril.…
octubre 22, 2020
ECO B×+: Inflación no cede en la 1QOct….
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QOctubre creció 4.09% a tasa anual, por encima del 4.03% esperado el GFB×+ y del 4.00% proyectado por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 4.00% a/a, en línea con nuestra proyección.
Relevante: Vuelve a superar el 4.0% a/a; gran parte de la…
octubre 8, 2020
ECO B×+: Minutas Banxico: Unos sugieren pausa…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, llevada a cabo el 24 de septiembre y donde se decidió, de forma unánime, bajar la tasa objetivo a 4.25%.
Relevante: Dos miembros consideran que el espacio para futuras reducciones en la tasa objetivo se habría agotado;…
octubre 8, 2020
ECO B×+: Inflación MX Sept.: No baja del 4.0%…
Noticia: La inflación al consumidor para septiembre de 2020 creció 4.01% a tasa anual, apenas debajo del 4.07% estimado por GFB×+ y del 4.05% por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.99%, prácticamente en línea con nuestra proyección de 3.98%.
Relevante: La inflación interanual se modera…
octubre 7, 2020
ECO B×+: Minutas Fed: Señalan relajamiento prolongado…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 15-16 de septiembre, donde se mantuvo la tasa de interés en un rango de entre 0.00% y 0.25%.
Relevante: Miembros del Comité indican que la actividad se recuperó más rápido a lo esperado, pero les preocupa el vencimiento de los estímulos…
octubre 6, 2020
ECO B×+: Consumo mejoró de nuevo en julio…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno, correspondiente a julio, el cual se contrajo 15.1% a/a con cifras originales; con cifras desestacionalizadas, el indicador avanzó 5.2% m/m.
Relevante: El indicador, hiló segunda alza pero perdió vigor y aún se…
septiembre 25, 2020
ECO B×+: Igae julio. Se alarga rebote; pierde vigor…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para julio se contrajo 9.8% a/a; mensualmente, y con cifras ajustadas, se expandió 5.7%.
Relevante: Tras tocar en mayo niveles de 2009, la actividad mejoró por segundo mes, aunque a menor ritmo que en junio. El sector agropecuario vio su…
septiembre 24, 2020
ECO B×+: Banxico baja 25pb; reconoce poco espacio…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció un recorte de 25 pb. en la tasa objetivo, quedando el referencial en 4.25%, como lo anticipaba el mercado.
Relevante: La decisión fue unánime, pero el comunicado reconoció que el espacio monetario es “limitado”. La Junta espera que la inflación regrese alrededor del 3.0% a/a…
septiembre 24, 2020
ECO B×+: Inflación 1QSep: Estable, pero arriba del 4.0%…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QSeptiembre creció 4.10% a tasa anual, por encima del 4.03% esperado el GFB×+ y el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.99% a/a, apenas inferior nuestra proyección de 4.03%.
Relevante: La inflación interanual registró pocos cambios contra el…
septiembre 23, 2020
ECO B×+: Vtas. minoristas Jul. Mejora pierde ritmo…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas al menudeo para julio, el cual se contrajo 12.5% a/a (-11.7% esp.), con cifras originales; mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 5.5%.
Relevante: Hiló su tercera alza mes a mes tras la fuerte caída observada en…
septiembre 17, 2020
ECO B×+: Fed no ve cambio en tasas antes de ‘23…
Noticia: Ayer por la tarde, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: Los miembros del Comité revisaron al alza su estimado para el PIB, empleo e inflación. El comunicado señala que las tasas de interés se…
septiembre 11, 2020
ECO B×+: Industria MX Julio. Sigue rebote, pierde vigor…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para julio, la cual se contrajo 11.3% a/a (-12.9% esperado por el consenso), pero rebotó 6.9% m/m (cifra ajustada por estacionalidad).
Relevante: Tras tocar niveles no vistos desde 1995 en mayo, la actividad industrial se expande por segundo mes, aunque a…
septiembre 9, 2020
ECO B×+: Inflación MX Agosto: Supera 4.0% a/a…
Noticia: La inflación de México correspondiente a agosto de 2020 creció 4.05% a tasa anual, prácticamente en línea con el 4.04% estimado por GFB×+ y por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.97%, superando nuestra proyección de 3.91%.
Relevante: La inflación anual se ubicó fuera del rango de…
septiembre 9, 2020
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Pausan pruebas de vacuna. La fase 3 de las pruebas de la cura contra el covid-19, desarrollada por AstraZeneca y por la U. de Oxford fue suspendida por una posible reacción adversa en uno de sus pacientes, no obstante, el anuncio no modera el apetito por activos de riesgo; algunas monedas emergentes se aprecian…
septiembre 8, 2020
ECO B×+: Paquete 2021: Sin sorpresas…
Noticia: Esta tarde, el Ejecutivo entregó al Congreso el Paquete Económico 2021, que incluye los Criterios Generales de Política Económica, la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos.
Relevante: El marco 2021 asume una marcada recuperación del PIB, y de los precios y la plataforma de…
septiembre 7, 2020
ECO B×+: Recuperación parcial en consumo.
Noticia: Esta mañana, el Inegi dio a conocer el Indicador del Consumo Privado en el Mercado Interno correspondiente a junio de 2020, el cual cayó 18.3% a/a, con cifras originales. Mes a mes y con cifras ajustadas por estacionalidad, rebotó 5.5%.
Relevante: El consumo rebotó en junio tras debilitarse en los cuatro…
agosto 27, 2020
ECO B×+: Minutas Banxico: Unos ven menor espacio para relajar…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, llevada a cabo el 13 de agosto y donde se decidió, de forma mayoritaria, bajar la tasa objetivo a 4.50%.
Relevante: Los miembros destacaron que la actividad en México se recuperó en junio, pero que enfrenta…
agosto 26, 2020
ECO B×+: Reporte Banxico: Ve “temporal” alza en inflación…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 2T20. Documento que plasma la perspectiva de la economía global y local, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Instituto revisó a la baja sus escenarios de proyección del PIB 2020, entre -12.8% y…
agosto 26, 2020
ECO B×+: Igae junio. Se reactiva; recuperación total tardará…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para junio se contrajo 13.2% a/a (-14.0% esperado por GFB×+, -13.8% por el consenso), mes a mes, con cifras ajustadas, avanzó 8.9%. Con ello, el PIB para el 2T20 se revisó de -18.9% a -18.7% a/a.
Relevante: Tras tocar en mayo niveles de…
agosto 24, 2020
ECO B×+: Inflación 1QAgo: Al borde del 4.0%…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QAgosto creció 3.99% a tasa anual, por encima del 3.89% esperado el consenso de analistas (GFB×+: 3.80%). El índice subyacente* se ubicó en 3.93%, superando nuestra proyección de 3.84%.
Relevante: La variación anual del índice general y subyacente fue la mayor…
agosto 21, 2020
ECO B×+: Comercio inicia recuperación en junio…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas correspondiente a junio, el cual se contrajo a tasa anual 16.6% (-17.4% esp.), con cifras originales; mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 7.8%.
Relevante: La variable presentó su segundo avance mensual…
agosto 13, 2020
ECO B×+: Banxico recorta 50pb.; voto dividido…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció un recorte de 50 pb. en la tasa objetivo, dejando el referencial en 4.50%, en línea con nuestra estimación y la del consenso.
Relevante: Decisión dividida (un voto por -25 pb.). El comunicado apunta que la actividad mejoró, pero persisten importantes riesgos; que la…
agosto 11, 2020
ECO B×+: Industria MX Junio. Rebote histórico; sigue lejos de nivel pre-crisis…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para junio, la cual se contrajo 16.7% a/a (-17.9% esperado por GFB×+ y el consenso analistas), pero rebotó 17.9% m/m (cifra ajustada por estacionalidad).
Relevante: Tras caer cuatro lecturas consecutivas, la actividad presentó su mayor avance mensual desde…
agosto 7, 2020
ECO B×+: Inflación MX Julio: En máximos desde inicio de pandemia…
Noticia: La inflación de México correspondiente a julio de 2020 creció 3.62% a tasa anual, por encima del 3.59% estimado por GFB×+ y en línea con el 3.62% esperado por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.85%, apenas superando nuestra proyección de 3.83%.
Relevante: La inflación anual se…
agosto 6, 2020
ECO B×+: Consumo no detuvo caídas en mayo…
Noticia: Esta mañana, el Inegi dio a conocer el Indicador del Consumo Privado en el Mercado Interno correspondiente a mayo de 2020, el cual retrocedió 24.8% a/a con cifras originales. Mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, cayó 1.7%.
Relevante: Mes a mes, hiló cuatro bajas consecutivas y, a tasa…
mayo 12, 2025
ECO B×+: Industria se debilitó menos en el 1T25
Noticia: El INEGI publicó hace unos minutos el Índice de Actividad Industrial para marzo, el cual creció 1.9% a/a, por encima del 1.5% pronosticado por nosotros y el consenso. A tasa mensual y con cifras ajustadas, retrocedió 0.9%.
Relevante: La actividad se estancó en el 1T contra el cierre de año: la construcción repuntó gracias a la edificación; la manufactura dejó de debilitarse; la minería agudizó sus caídas.
Implicación: Algunos de los elementos que dieron algo de estabilidad en el 1T podrían revertirse en el 2T. El panorama para todo el año se ve amenazado por un entorno de incertidumbre, desaceleración en…
mayo 8, 2025
ECO B×+: Inflación abril: Subyacente en máximo de 8 meses
Noticia: La inflación al consumidor durante abril creció 3.93% a tasa anual, por encima de nuestra previsión de 3.86% y el 3.90% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.93%, también superando nuestro pronóstico (3.89%) y el del consenso (3.92%).
Relevante: La inflación interanual creció por tercer mes, pero se mantuvo debajo del 4%. El índice subyacente se presionó, tanto por el lado de mercancías como por el de los servicios, si bien estos últimos reflejaron distorsiones asociadas al feriado por la Semana Santa.
Implicación: La sorpresa en el dato de esta mañana y los retos sobre el panorama…
mayo 7, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Panorama más incierto y complicado
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales en 4.25-4.50%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La decisión de mantener sin cambios el objetivo de los fondos federales fue unánime. El Comité notó que la incertidumbre sobre el panorama aumentó.
Implicación: Si bien el Fed no ha mostrado prisa por volver a recortar las tasas de interés hasta no tener más claridad sobre el panorama económico, un mayor deterioro a lo esperado en el empleo podría llevarle a considerar algún ajuste en junio. En México, prevemos que la siguiente semana…
abril 30, 2025
ECO B×+: PIB 1T25: Ayudaron fenómenos de “una sola vez”
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T25 exhibió un crecimiento de 0.8% a/a, trivialmente debajo de nuestra previsión (0.9%) y encima de la del consenso (0.7%). Con ajustadas por estacionalidad, se expandió 0.2% t/t. El dato final se publicará el 22 de mayo.
Relevante: El producto rebotó ligeramente a tasa trimestral al arranque del año. El crecimiento se encontró en el sector agropecuario; la industria se volvió a contraer, aunque menos que en el 4T24; los servicios exhibieron un descenso marginal, rompiendo una racha de 13 trimestres en expansión.
Implicación: A pesar del dato de hoy, prevemos que…
abril 24, 2025
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Efecto Semana Santa tardía
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 3.96% a/a, encima de nuestro pronóstico de 3.91% y del 3.85% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.90%, superando también nuestra predicción de 3.80% (consenso: 3.81%).
Relevante: La variación interanual se aceleró por segunda quincena al hilo y fue la mayor en este año, si bien se ha mantenido debajo del 4% desde la 2Q diciembre. Él índice subyacente se ha acelerando algo a partir de diciembre, observando en esta ocasión su mayor variación en siete meses. En esta ocasión, parte del alza se debió a que la Semana Santa se celebró más…
abril 9, 2025
ECO B×+: Inflación marzo: Máximo de tres meses
Noticia: La inflación al consumidor durante marzo de 2024 creció 3.80% a tasa anual, prácticamente en línea con nuestra previsión de 3.81% y el 3.79% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.64%, trivialmente debajo de nuestro pronóstico (3.66%) y el del consenso (3.65%).
Relevante: La inflación interanual creció por tercer mes, pero se mantuvo debajo del 4%. El índice subyacente no vio mayor cambio contra la lectura previa. Al interior de este, el alza en mercancías se compensó por la menor fuerza en servicios.
Implicación: Los retos sobre el panorama inflacionario y la volatilidad financiera sugieren…
abril 2, 2025
ECO B×+: Pre-Criterios ‘26: Hacienda no prevé alejarse de metas
Noticia: Ayer, el Ejecutivo, a través de la SHCP, entregó al Congreso los Pre Criterios de Política Económica 2026, con lo que se marca el inicio de la discusión del Paquete Económico del próximo año.
Relevante: A grandes rasgos, la Secretaría de Hacienda mantuvo sus metas de reducción del déficit para este año. Para 2026, estima seguir ajustando el déficit para mantener estable el nivel de endeudamiento.
Implicación: Uno de los principales riesgos para que Hacienda logre sus metas fiscales radica en la potencial sobreestimación del ingreso, bajo un supuesto de crecimiento del PIB relativamente favorable.
marzo 27, 2025
ECO B×+: Banxico: Adelanta que no aflojará ritmo de recortes
Noticia: Hace unos minutos, Banxico recortó el objetivo de la tasa de interés a 9.00% (-50 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de recortar la tasa objetivo en 50 pb. fue unánime, cuando en febrero fue por mayoría. La Junta reiteró que podría considerar en el futuro recortes similares.
Implicación: El panorama inflacionario todavía es complejo e incierto. Sin embargo, dado el tono laxo del comunicado de hoy, estimamos que la tasa de referencia cierre el año en 8.00%.
Mercados: Momentos tras el comunicado, el USDMXN subió de $20.30 a $20.34, si bien en la sesión presentó…
marzo 24, 2025
ECO B×+: Igae enero: Tenue arranque de 2025
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para enero decreció 0.1% a/a, menos a lo previsto por nosotros (-0.3%) y casi en línea con el consenso (0.0%); mes a mes y con cifras ajustadas, retrocedió 0.2%.
Relevante: La actividad económica se debilitó menos que en diciembre. Destacó el repunte en el sector agropecuario; la industria volvió a contraerse; los servicios mejoraron en el margen respecto a diciembre.
Implicación: La débil inercia prevalecerá probablemente a lo largo del 1S25, en un entorno de elevada incertidumbre por factores locales y externos. Así, consideramos que el…
marzo 24, 2025
ECO B×+: Inflación 1Q marzo: Servicios siguen cediendo
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de marzo creció 3.67% a/a, debajo de nuestro pronóstico de 3.74% y del 3.70% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.56%, apenas arriba de nuestra predicción de 3.53% (consenso: 3.58%).
Relevante: La inflación interanual se ha mantenido debajo del 4% desde la 2Q diciembre y exhibió su menor variación en tres lecturas El subyacente se moderó gracias a servicios sin vivienda y educación. Ello pudo deberse a una alta base, pues este año la Semana Santa se celebra después que en 2024.
Implicación: Considerando los riesgos al alza y la incertidumbre sobre el…
marzo 19, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Más inflación, menos crecimiento
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales en 4.25-4.50%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La decisión de mantener sin cambios el objetivo de los fondos federales fue unánime. El Comité seguirá reduciendo su hoja de balance, pero a menor ritmo.
Implicación: Si bien el Fed no ha mostrado prisa por volver a recortar las tasas de interés hasta no tener más claridad sobre el panorama económico, un mayor deterioro a lo esperado en el empleo podría llevarle a considerar algún ajuste en junio. En México, prevemos que la siguiente…
marzo 13, 2025
ECO B×+: Industria enero: Peor lectura desde 2021
Noticia: El INEGI publicó hace unos minutos el Índice de Actividad Industrial para enero, el cual decreció -2.9% a/a, más a lo previsto por nosotros (-1.4%) y el consenso (-1.7%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, retrocedió 0.4%.
Relevante: La actividad industrial presentó su peor caída a tasa anual desde febrero de 2021, e hiló dos lecturas consecutivos descendiendo a tasa mensual. La rama de la construcción se estabilizó, tras las fuertes caídas previas, mientras que la minería y la manufactura se deterioraron al arranque de 2025.
Implicación: La debilidad en la inversión fija bruta, derivada de un contexto…
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