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Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Resume los eventos e indicadores económicos más relevantes del mes para ayudarte a anticiparlos y planear con mejor estrategia. Presenta la información de forma directa, facilitando una lectura rápida sobre lo que viene en el entorno económico.
Perspectiva. Los mercados se encuentran a la expectativa de la decisión de la Fed, donde, además de su anuncio de política monetaria (posiblemente mantendrán sin cambios la tasa de interés), también actualizarán su marco macroeconómico. Así mismo, evalúan el dato menor a lo esperado de la inflación al consumidor en el R. U. y sus repercusiones en la decisión del BoE de mañana. De esta manera, el rendimiento del treasury a 10 años se situó en 4.34%, al mismo tiempo que el dólar se deprecia 0.1% frente a la cesta de divisas; el USDMXN disminuye 4 cts y abre en $17.03, nivel no visto en casi un mes. El…
Perspectiva. Anticipamos movimientos acotados y un limitado apetito por riesgo para el día de hoy, conforme se está a la espera de las decisiones de la Fed (mañana) y otros bancos centrales (BoE, BoJ), y se asimila el efecto del incremento en los precios del petróleo sobre las perspectivas de inflación. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 4.35% (+4.6 pb.) y el índice dólar se deprecia 0.3%; monedas relacionadas con el petróleo (dólar canadiense +0.6%, corona noruega +0.6%) lideran los avances contra el dólar. El USDMXN baja a $17.09 (-5 cts.), prácticamente devolviendo el alza de ayer. El…
Perspectiva. Prevemos que prevalezca un entorno de cautela, mientras: i) se está a la espera de los anuncios de política monetaria de la Fed, el BoE y el BoJ; ii) el incremento en los precios del petróleo genera preocupaciones en torno a la inflación mundial; y, iii) continúa la huelga en el sector automotriz estadounidense. El rendimiento del treasury a 10 años baja marginalmente (4.33%, -0.4 pb.), pero el nodo a dos años -más sensible a expectativas de política monetaria- se presiona al alza (5.06%, +2.3 pb.); el índice dólar se deprecia 0.1%. El USDMXN ($17.13, +5 cts.) exhibe su primera alza en siete sesiones.…
Perspectiva. Es probable que el apetito por riesgo sea soportado, de forma general, por señales de estabilidad en la economía china y el sorpresivo repunte en el índice manufacturero regional de NY, en los EE. UU. Sin embargo, ello podría ser contrapesado por un sentimiento de cautela, tras la huelga de trabajadores de la industria automotriz en los EE. UU., y mientras se está a la espera del anuncio de la Fed de la siguiente semana. Finalmente, prevemos que el vencimiento de futuros y opciones (triple witching) genere volatilidad adicional el día de hoy. El rendimiento del treasury a 10 años (4.32%,…
Perspectiva. Prevemos que las cifras de ventas al menudeo e inflación al productor en los EE. UU., ambas por arriba de lo esperado, alimenten las expectativas de una restricción monetaria prolongada. Por otro lado, el BCE elevó las tasas de referencia, pero mostró un tono menos restrictivo en el comunicado. Finalmente, podría ser relevante la creciente posibilidad de una huelga de trabajadores de la industria automotriz en los EE. UU. Tras las cifras económicas conocidas hoy, el rendimiento del treasury a 10 años borró sus bajas iniciales, para situarse en 4.25%. Por su parte, el índice dólar se apreció…
Perspectiva. Consideramos probable que los datos de inflación en los EE. UU., conocidos hoy y donde se observó un ligero repunte en el índice subyacente, limiten en cierta medida el apetito por riesgo, puesto que podrían generar menor certeza en cuanto a las expectativas de una pausa monetaria por parte de la Fed. Además, esta mañana se publicaron débiles datos económicos en el Reino Unido y Europa. Al mismo tiempo, tuvo lugar un aumento en las tensiones comerciales entre China y la Unión Europea, pues esta última iniciará una investigación por subsidios a vehículos eléctricos chinos. Tras publicarse…
Perspectiva. Estimamos altamente probable que el sentimiento en mercados se incline hacia una mayor aversión al riesgo, principalmente, mientras se está a la espera del próximo dato de inflación en los EE. UU. (mañana) y del anuncio del Banco Central Europeo (jueves). Además, se conoció hoy un mayor incremento a lo esperado en salarios en el Reino Unido, lo que incidiría en la inflación y las siguientes decisiones del BoE. El rendimiento del treasury a 10 años (4.27%, -1.4 pb.) presenta un ligero regreso esta mañana. Al tiempo que el índice dólar rebota 0.2%, el USDMXN asciende a $17.34 (+7 cts.),…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para julio, el cual creció 4.8% a/a, por arriba del 3.0% previsto por GFB×+ (consenso: 4.0%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.5%.
Relevante: La industria se desaceleró a tasa anual y mensual, pero sigue mostrando un avance sólido, liderado por el sector de la construcción, especialmente la obra civil. La manufactura avanzó ligeramente, en línea con el rebote en la industria estadounidense.
Implicación: Es probable que la desaceleración en el consumo interno de bienes de origen nacional y en la actividad industrial en los EE.…
Perspectiva. No descartamos que inicialmente se presente cierto apetito por riesgo, soportado por: declaraciones optimistas de la Secretaria del Tesoro estadounidense, quien afirmó confiar en que se controle la inflación sin ocasionar mayor daño al empleo; indicadores de crédito en China, que apuntan a una aparente estabilidad; y, reportes que aseguran que Italia modificaría el impuesto a “ganancias extraordinarias” para bancos. Sin embargo, los movimientos podrían ser limitados, a la espera de las cifras de inflación en los EE. UU. (miércoles) y del anuncio del BCE (jueves). El rendimiento del treasury…
Noticia: Hoy, el Ejecutivo entregó al Congreso el Paquete Económico 2024, que incluye los Criterios Generales de Política Económica (CGPE), la Iniciativa de Ley de Ingresos (ILIF) y el Proyecto de Presupuesto de Egresos (PPEF).
Relevante: Último Paquete de la administración en turno. Las prioridades del Paquete son similares a las de años previos: programas sociales, inversión en obras insignia y responsabilidad fiscal. Los ingresos crecerán poco, donde el alza en los no petroleros se explica por el crecimiento económico, pero los petroleros se verán disminuidos por menores precios del crudo. Por su parte, se…
Perspectiva. No descartamos que el tono menos restrictivo de las declaraciones de unos funcionarios de la Fed, junto con la dilución del pesimismo sobre la situación económica en China y Europa, detone un entorno de menor aversión al riesgo el día de hoy. El rendimiento del treasury a 10 años (4.24%) muestra pocos cambios y el índice dólar (-0.1%) se deprecia ligeramente, después de que el Presidente de la Fed de NY mencionara que las tasas de interés están en “buen nivel”. El USDMXN desciende a $17.46 (-14 cts.), su primer retroceso en siete sesiones. Los precios del gas natural en Europa se disparan…
Noticia: La inflación al consumidor durante agosto de 2023 creció 4.64% a tasa anual, por arriba del 4.61% esperado por GFB×+ (consenso: 4.62%). El índice subyacente* se ubicó en 6.08%, debajo de nuestra proyección de 6.12%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde febrero de 2021. Contribuyó a la baja la moderación en el subyacente, especialmente en el apartado de mercancías; servicios cedieron un poco, pero no han mostrado un claro punto de inflexión. Los mayores precios internacionales del petróleo ocasionaron un rebote en bienes energéticos, dentro del no subyacente.
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