Economía
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis.
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
mayo 23, 2024
ECO B×+: Igae marzo: 1T no tan débil como parecía…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para marzo se contrajo 1.3% a/a, más de lo que esperaba el consenso (-0.3%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.3%. El dato estuvo acompañado por la cifra final del PIB al 1T24, cuya variación anual se mantuvo en 1.6%, mientras que se…
mayo 23, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q mayo: Difícil llenar el carrito y el tanque…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de mayo creció 4.78% a/a, apenas debajo del 4.81% proyectado por GFB×+ y arriba del 4.75% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.31%, en línea con nuestra previsión y la del consenso.
Relevante: La inflación interanual se aceleró y vio su mayor desde la 2Q…
mayo 23, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos un entorno de renovado apetito por riesgo, en la medida en la que se va sopesando en mayor medida el reporte positivo de Nvidia, sobre el tono restrictivo de las minutas del Fed (publicadas ayer) y de las recientes declaraciones de funcionarios del banco central. A nivel local, no descartamos…
mayo 22, 2024
ECO B×+: Minutas Fed: Sin confianza para ajustar tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 30 abril al 1º de mayo, cuando se decidió mantener el rango objetivo de los fondos federales en 5.25- 5.50%. El próximo anunció será el 12 de junio
Relevante: Los miembros notaron que las últimas cifras de inflación no generaron más…
mayo 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que, previo a la publicación de las minutas del Fed (1200 h) y del reporte de NVIDIA (al cierre), predomine cierta cautela ante: i) más miembros del Fed reforzando que tardará en ajustarse la política monetaria; ii) las cifras por arriba de lo esperado en el Reino Unido, que diluyen la…
mayo 21, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado..
Perspectiva
+ Estimamos altamente probable que inicialmente predominen movimientos acotados. Ello, en la medida en la que se asimila el tono algo restrictivo en los más recientes mensajes de funcionarios Fed, y a la espera de más catalizadores, incluyendo las minutas de la última reunión del Fed y el reporte de Nvidia,…
mayo 20, 2024
ECO B×+: Ventas al menudeo marzo: Duro regreso de vacaciones…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para marzo, el cual cayó 1.7% a/a con cifras originales, y 0.2% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: La variable se contrajo mensualmente tras rebotar en febrero, siguiendo el retroceso del 70% de sus componentes…
mayo 20, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Aunque inicialmente podría tener lugar cierto apetito por riesgo, prevemos que lo anterior se vea limitado por el tono cauteloso en las más recientes declaraciones de funcionarios del Fed y por el riesgo de mayores tensiones geopolíticas (el fin de semana falleció el Presidente de Irán en un accidente…
mayo 17, 2024
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva 
+ Anticipamos que el tono de los más recientes mensajes de funcionarios del Fed –que sugirieron más paciencia respecto a posibles ajustes en la postura monetaria- limiten el apetito por riesgo en la sesión. Al respecto, hoy se esperan comentarios de otros tres funcionarios del banco central. Lo anterior…
mayo 16, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+Inicialmente, aunque es posible que continúen asimilándose favorablemente las cifras de inflación conocidas ayer en los EE. UU., no descartamos que tenga lugar cierta toma de utilidades. Así mismo, se está a la espera de los comentarios programados para hoy de un amplio número de funcionarios del Fed.
+Los…
mayo 14, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Las cifras de inflación al productor de hoy en los EE. UU. presentaron algunas presiones adicionales en la víspera de las palabras programadas para más adelante en el día del Presidente del Fed y de las cifras de inflación al consumidor de mañana, lo que supondría un entorno de mayor cautela. A lo anterior,…
mayo 13, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Anticipamos movimientos relativamente acotados en la mayoría de los mercados, después de que algunos funcionarios del Fed imprimieran cautela en sus comentarios del viernes, y mientras se está a la espera del discurso del martes de J. Powell y de las cifras de inflación del miércoles en los EE. UU. En el…
mayo 10, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Abril: Terminan vacaciones, no para la inflación…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
mayo 10, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que inicialmente todavía se asimilen positivamente el aumento de ayer en las solicitudes semanales de desempleo en los EE. UU. –al soportar la expectativa de que el Fed podría ajustar las tasas de interés este año- y el tono más laxo del comunicado de ayer del BoE. No obstante, prevemos que…
mayo 9, 2024
ECO B×+: Banxico: Camino hacia meta más largo orilla a pausar…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener el objetivo de la tasa de interés en 11.00%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La decisión fue unánime. El banco central incrementó sus pronósticos de inflación general y subyacente. Adelantó que las próximas decisiones…
mayo 9, 2024
ECO B×+: Inflación abril: Alimentos y energía vuelven a subir…
Noticia: La inflación al consumidor durante abril de 2024 creció 4.65% a tasa anual, apenas arriba de nuestro pronóstico y el del consenso (4.63%). El índice subyacente* se expandió 4.37%, trivialmente debajo del 4.40% previsto por Análisis B×+ (consenso: 4.39%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró por…
mayo 9, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que los mercados exhiban movimientos acotados durante la jornada, ya que los recientes comentarios restrictivos de un miembro del Fed, son parcialmente compensados por el dato de solicitudes semanales del seguro de desempleo, que sugieren que el mercado laboral continúa enfriándose (231 mil…
mayo 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos una sesión con mayor cautela y toma de utilidades en ciertas clases de activos, en respuesta al tono cauteloso de las últimas declaraciones de un funcionario del Fed y a algunos reportes corporativos decepcionantes. La agenda continúa siendo relativamente ligera, solamente destacando los…
mayo 7, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos una sesión con movimientos más acotados, conforme se dejan atrás las cifras de empleo del viernes en los EE. UU. -que generaron confianza en que el Fed podría reducir el objetivo de los fondos federales antes de que termine el año-, y en función de una agenda económica ligera.
+ Después de…
mayo 6, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Derivado de la ligera agenda económica y de reportes corporativos para el día de hoy, estimamos que continúen asimilándose las cifras de empleo del viernes en los EE. UU., las cuales imprimieron confianza en que el Fed recortará el objetivo de los fondos federales antes de que termine el año. En este…
mayo 3, 2024
Clima de Apertura: Brillante
Perspectiva
+ Prevemos que el enfriamiento en las cifras de empleo conocidas esta mañana en los EE. UU. sea recibido favorablemente de forma inicial, pues generaría cierta confianza en que el Fed comenzaría a disminuir el objetivo de los fondos federales este año (el mercado de dinero descuenta un primer ajuste en…
mayo 2, 2024
Clima de Apertura: Soleado
Perspectiva 
+ Anticipamos una respuesta favorable al tono menos restrictivo presentado por el Fed el día de ayer, especialmente dado que el Presidente del Instituto descartó por el momento aumentos en las tasas de interés. Por otro lado, mañana se esperan datos de empleo en los EE. UU. Finalmente, destaca el reporte de…
abril 30, 2024
ECO B×+: PIB 1T24: Economía arrancó sin quitar freno de mano…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T24 exhibió un crecimiento de 1.6% a/a, debajo del 2.3% proyectado por GFB×+ y el consenso. Con cifras desestacionalizadas, la actividad se expandió 0.2% t/t. El dato final se publicará el 23 de mayo.
Relevante: El producto se aceleró marginalmente, tras un débil…
abril 30, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Anticipamos un entorno de relativa aversión al riesgo, no obstante las cifras económicas favorables en Europa, pero en la medida en la que se está a la espera del anuncio del Fed de mañana. Esto último, especialmente después de que hoy se revelara en los EE. UU. una mayor aceleración a la esperada en el…
abril 29, 2024
ECONORUMBO: Calendario Mayo 2024…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a mayo, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
abril 29, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ A la espera del anuncio del Fed y de las cifras de empleo en los EE. UU. programados para más adelante en la semana, no descartamos que los reportes corporativos sean el principal catalizador de la sesión, con alrededor del 80% de las empresas reportando arriba de lo previsto, destacando los resultados…
abril 26, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos un entorno menor aversión al riesgo, conforme se diluye la débil lectura del PIB de ayer en los EE. UU. y, por su parte, se conocieron esta mañana cifras sólidas, pero prácticamente en línea con lo esperado del deflactor del gasto personal. Además, estaría la atención girando hacia un mayor…
abril 25, 2024
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Perspectiva 
+ Es altamente probable que los mercados operen marcada cautela a lo largo de la sesión debido a: i) dato del PIB de EE. UU. al 1T24 por debajo de lo esperado, pero con una inflación persistentemente elevada (sugiere que las tasas de interés permanecerán elevadas por más tiempo); ii) el reporte corporativo…
abril 24, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q abril: No subyacente pone más presión
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 4.63% a/a, superando al 4.48% proyectado por GFB×+ y al 4.51% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.39%, prácticamente en línea con nuestra previsión y la del consenso (4.38%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró y vio su mayor…
abril 24, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que la atención de los mercados siga puesta en la temporada de reportes corporativos, especialmente de las empresas tecnológicas de megacapitalización. Así, por un lado, se asimilan los de emisoras que ya los presentaron (e. g. Tesla), y por otro, se está a la expectativa de que los que están por…
abril 23, 2024
En 3 Minutos: Compras de oportunidad por Tecnológicas…
RESUMEN +Los principales índices accionarios de EE. UU. finalizaron la jornada con rendimientos positivos. El sentimiento del mercado estuvo marcado por los resultados corporativos correspondientes al 1T24 y por las especulaciones sobre los reportes trimestrales de las grandes tecnológicas, aprovechando para realizar compras de oportunidad tras las caídas de las sesiones previas. +Los sectores que impulsaron rendimiento del S&P fueron: Tecnología de la Información (+1.71%), Serv. de…
abril 23, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Aunado a la lectura favorable de algunos datos económicos en la Eurozona y al tono laxo de los comentarios de un funcionario del BCE, prevemos que se mantengan en el centro de la atención la asimilación de los reportes corporativos, destacando esta mañana UPS, GM y PepsiCo; y, al cierre, Tesla.
+ Los…
abril 22, 2024
ECO B×+: Igae febrero: Cupido “flechó” a la economía…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para febrero creció 4.4% a/a, por arriba del 3.1% esperado por GFB×+ (consenso: 2.7%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 1.4%.
Relevante: Pese a repuntar en febrero, la actividad económica no logró recuperarse del descenso visto entre…
abril 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados operen con un mayor apetito por riesgo, luego de los retrocesos observados la semana pasada, debido a un menor peso a tensiones geopolíticas (no ha habido mayor escalamiento hasta el momento), por lo que el enfoque gira hacia próximos datos económicos en los EE. UU. (PIB,…
abril 19, 2024
ECO B×+: Ventas minoristas febrero: Vuelve “amor” al comercio…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas de febrero, el cual creció 3.0% a/a con cifras originales, y 0.4% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador del comercio minorista se expandió mensualmente por primera vez luego de tres caídas consecutivas.…
abril 19, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Aunque la volatilidad se ha moderado rumbo a la apertura, prevemos que el apetito por riesgo sea limitado por los últimos eventos geopolíticos y, además, la posibilidad de que se postergue aún más un eventual recorte en el objetivo de los fondos federales. Anoche, oficiales estadounidenses reportaron un…
abril 18, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que se modere la aversión al riesgo, conforme se terminan de reconfigurar las expectativas sobre el inicio de los recortes en la tasa de interés. No obstante, ello estará sujeto al tono de los resultados corporativos, destacando para hoy el de Netflix (al cierre).
+ Los futuros de los…
abril 17, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Estimamos probable que, inicialmente, la sesión se caracterice por un regreso moderado en el apetito por riesgo. Ello, en la medida en la que se dejan atrás las palabras emitidas ayer por el Presidente del Fed -adelantó que las tasas de interés tardarían más en bajar-; y, por otro lado, la atención se…
abril 16, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Inicialmente los mercados podrían exhibir un ligero rebote tras la fuerte liquidación del día de ayer, y apoyados en gran medida por el sorpresivo dato del PIB de China, aunque su desempeño seguirá comprometido por el temor de que el conflicto geopolítico en Medio Oriente escale (posible contraataque de…
abril 15, 2024
Perspectivas B×+: Nuevas proyecciones: tasa objetivo, tipo de cambio…
Banxico más cauteloso 
Considerando que el panorama inflacionario no exhibió mejoras y que el Fed postergará cualquier ajuste en su política monetaria, anticipamos que Banxico actúe con más cautela respecto a nuestro supuesto original.
En el 1T24, el promedio de la variación interanual del índice de precios al…
abril 15, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Estimamos que la confianza en que el conflicto en Medio Oriente, que escaló durante el fin de semana tras el ataque de Irán a Israel, se mantenga contenido por ahora (misión iraní en la ONU consideró como “caso cerrado” si Israel no responde), permitiendo a los mercados operar con cierto apetito por…
abril 12, 2024
En 3 Minutos: Mercados caen por temor a conflictos geopolíticos
RESUMEN +Los índices bursátiles cayeron de forma generalizada, con los tres principales cayendo más del 1.0%, a medida que aumentan las tensiones en geopolíticas tanto en Medio Oriente (Israel se prepara para contener un posible ataque Iraní), como en Ucrania (ejército ucraniano ataca infraestructura energética rusa), y por las declaraciones restrictivas de más miembros del Fed. +En materia corporativa, los accionistas de United State Steel votaron a favor de una oferta de adquisición hecha por…
abril 12, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Estimamos que, conforme se terminan de asimilar las cifras de inflación de los últimos días en los EE. UU., los mayores catalizadores para la sesión de hoy sean los discursos de cuatro miembros del Fed, la lectura mixta de los reportes del sector bancario estadounidense, las tensiones geopolíticas y el…
abril 11, 2024
ECO B×+: Industria febrero: “Eclipse” industrial…
Noticia: El INEGI publicó hace unos minutos el Índice de Actividad Industrial para febrero, el cual creció 3.3% a/a, por debajo del 4.0% previsto por GFB×+ (consenso: 3.1%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, retrocedió 0.1%.
Relevante: La actividad volvió a enfriarse tras repuntar brevemente en enero. A la baja,…
abril 11, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Marzo: Cuando calienta la inflación allá en la playa…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
abril 11, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+No descartamos que los mercados vuelvan a operar con cierta cautela, conforme continúen asimilándose las minutas del Fed y las cifras de inflación de ayer en los EE. UU. No obstante, la inflación al productor -revelada hoy- podría dar un pequeño alivio a la expectativa de que las tasas permanecerán altas…
abril 10, 2024
ECO B×+: Minutas Fed: Todavía sin confianza para ajustar tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 19 al 20 de marzo, cuando se decidió mantener el rango objetivo de los fondos federales en 5.25- 5.50%. El próximo anunció será el 1º de mayo.
Relevante: Los miembros notaron que las últimas cifras de inflación no generaron más…
abril 10, 2024
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Perspectiva 
+ Anticipamos que las cifras de inflación conocidas esta mañana en los EE. UU. sugieran que el Fed será más paciente al considerar recortes en las tasas de interés en el futuro. Así mismo, parte de la atención estará en la publicación –más adelante en el día- de las minutas de la última reunión del banco…
abril 9, 2024
ECO B×+: Inflación marzo: Ligero repunte por energía, servicios…
Noticia: La inflación al consumidor durante marzo de 2024 creció 4.42% a tasa anual, debajo de nuestro pronóstico de 4.53% (consenso: 4.50%). El índice subyacente* se expandió 4.55%, también menos al 4.62% previsto por Análisis B×+ (consenso: 4.63%).
Relevante: La inflación interanual rebotó en el margen, ante un…
abril 9, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Se prevén pocos catalizadores para la sesión de hoy, por lo que no descartamos movimientos relativamente acotados. Ello, especialmente de cara a la publicación de las cifras de inflación y de las minutas de la última reunión del Fed, el día de mañana, y del anuncio del BCE, este jueves.
+ Los futuros de…
abril 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Los datos de empleo del viernes en los EE. UU. soportaron la retórica de una economía resiliente, por un lado, y , por el otro, de que el Fed será paciente al evaluar en el futuro posibles disminuciones en el objetivo de los fondos federales. Al mismo tiempo, prevemos que la atención vaya girando hacia los…
abril 5, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Inicialmente los mercados mantendrían un desempeño ligeramente positivo, pues se encuentran rebotando tras caídas previas, no obstante, no descartamos que más adelante en la sesión muestren algo más de cautela, a causa de: 1) dato de empleo en EE. UU. más fuerte a lo esperado, 2) declaraciones algo…
abril 4, 2024
ECO B×+: Minutas Banxico: Ajuste en tasa, no inicio de algo más…
Noticia: Esta mañana, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 20 de marzo y donde se decidió, por mayoría, recortar la tasa objetivo en 25 pb., a 11.00%.
Relevante: Varios funcionarios que votaron en favor de recortar la tasa diferencial señalaron que no debe de…
abril 4, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que los mercados operen con un mayor apetito por riesgo, impulsados en gran medida por los comentarios del Presidente del Fed, J. Powell, quien alimentó la expectativa de que el Instituto sí recortará la tasa de interés “en algún momento de este año”. Sin embargo, no descartamos ese impulso…
abril 3, 2024
ECO B×+: Al consumo le costó “la cuesta de enero”…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el primer dato del consumo privado de 2024, el cual creció 2.9% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.6% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Luego de expandirse por dos lecturas consecutivas, el indicador se retrajo nuevamente. Ello…
abril 3, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva
+ Anticipamos que, derivado de los sólidos datos económicos que se han publicado recientemente en los EE. UU. -incluyendo al empleo ADP de esta mañana- y del aumento en los precios de materias primas, continúe la incertidumbre sobre cuándo comenzará y en qué magnitud el Fed reducirá el objetivo de los fondos…
abril 2, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela durante esta sesión, ya que datos recientes sobre la actividad económica (PMI), alimentan la expectativa de que el Fed podría postergar los recortes en la tasa de interés. Incluso, la probabilidad implícita de un recorte para su reunión de…
abril 1, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Hoy los mercados reabren tras el feriado del viernes y terminarán de asimilar el dato de la inflación PCE, así como las declaraciones del Presidente del Fed, J. Powell, que ofreció al cierre de la semana pasada y donde reafirmó su postura de que el Instituto no tiene prisa por recortar su tasa de interés y…
marzo 27, 2024
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva
+ Aunque no descartamos que inicialmente hoy prevalezca un sentimiento más favorable en los mercados accionarios y de dinero, anticipamos una sesión con movimientos relativamente acotados, mientras se está a la espera de las cifras del gasto personal del viernes en los EE. UU. Además, de acuerdo con reportes,…
marzo 26, 2024
Clima de Apertura: Despejado
Perspectiva
+ Anticipamos movimientos relativamente moderados, en un entorno de escasa información económica programada para hoy (órdenes bienes durables y confianza del consumidor en los EE. UU.), y mientras se está a la expectativa de que el viernes se publiquen las cifras del gasto personal en los EE. UU.
+ Los futuros…
marzo 25, 2024
Clima de Apertura: Nublado
Perspectiva
+ No descartamos que tenga lugar cierta toma de utilidades el día de hoy, después del rally de la semana pasada en mercados accionarios y en bonos. Ello, en una semana corta y mientras se esperan los próximos catalizadores, incluyendo los discursos programados para hoy de algunos funcionarios del Fed y las cifras…
marzo 22, 2024
ECO B×+: Igae enero: Crudo invierno para actividad económica…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para enero creció 2.0% a/a, por debajo del 2.6% esperado por GFB×+ y el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, decreció 0.6%.
Relevante: La actividad se contrajo a tasa mensual por cuarta lectura consecutiva y a su mayor ritmo desde…
marzo 22, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q marzo: Rebotó un “Pasito Tun Tun”…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de marzo creció 4.48% a/a, superando al 4.41% proyectado por GFB×+ y al 4.44% del consenso 4.44%. El índice subyacente* se expandió 4.69%, también por encima del 4.61% previsto por nosotros (consenso: 4.63%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró ligeramente y…
marzo 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que se modere el rally de los últimos días, una vez que se termine de asimilar el optimismo acerca de próximos recortes en las tasas que generaron los anuncios de política monetaria de diversos bancos centrales esta semana; y, además, mientras se está a la espera de las palabras de J.…
marzo 21, 2024
ECO B×+: Banxico entregó “ajuste fino”…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió recortar la tasa de interés objetivo a 11.00% (-25 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: El banco central ajustó solamente en el margen sus pronósticos de inflación. La decisión de ajustar la tasa de referencia fue por mayoría…
marzo 21, 2024
En 3 Minutos: Un récord más a la bolsa
RESUMEN +La expectativa de que la economía de EE. UU. consiga un ‘aterrizaje suave’, alimentada por el dato del PMI manufacturero sorpresivamente positivo, impulsó nuevamente a los mercados, que subieron de forma generalizada. Los tres principales índices cerraron de forma positiva por cuarto día consecutivo y marcaron nuevos máximos históricos. +En materia corporativa destacó que el Departamento de Justicia de EE. UU. demandó a Apple por violar algunas leyes antimonopolio, al impedir que sus…
marzo 21, 2024
ECO B×+: Ventas al menudeo inician 2024 con pie equivocado…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para enero, el cual cayó 0.8% a/a con cifras originales, y 0.6% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Si bien se contrajo menos que en diciembre, ya sumó tres bajas mensuales consecutivas. Al interior, sólo 7 de 23…
marzo 21, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que continúe asimilándose positivamente el anuncio del Fed y las palabras de su Presidente, J. Powell, al confirmarse que las tasas de interés empezarían a bajar más adelante en el año y, además, se revisaría el ritmo al cual se reduce la hoja de balance.
+ Los futuros de los índices…
marzo 20, 2024
En 3 Minutos: S&P 500 rompe nueva marca
RESUMEN +Los mercados cerraron la jornada de forma positiva y generalizada, impulsados por la confirmación de que la Fed recortará la tasa de interés en tres ocasiones en 2024, de acuerdo con las proyecciones del Instituto. +Si bien el Nasdaq fue el índice que más creció en la sesión, el S&P 500 marcó un nuevo máximo histórico al superar las 5,200 unidades. +En materia corporativa, destacó el pronóstico de ingresos favorable de Micron Technology, impulsado en gran medida por la demanda de…
marzo 20, 2024
ECO B×+: Anuncio Fed: 3 recortes para 2024 y 3 para 2025…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: El pronóstico del PIB e inflación subyacente se ajustó al alza. La guía futura fue igual a la de enero y se aclaró que no es apropiado…
marzo 20, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ La atención de los inversionistas estará puesta en la decisión del Fed, la cual será relevante especialmente por la actualización de su marco macroeconómico y por las pistas que podría ofrecer el comunicado sobre cuándo comenzaría el ciclo de bajas en la tasa de interés (no se esperan cambios en el…
marzo 19, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FCFE “18” con un DY de 2.12% (P$0.58), LAMOSA “*” con un DY de 1.38% (P$1.80) y LAB “B” con un DY de 1.33% (P$0.20). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: NDA(Estados Unidos) con DY de 9.04%…
marzo 19, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que prevalezca un sentimiento de moderado apetito por riesgo en la medida en la que la atención va girando hacia el anuncio de política monetaria del Fed de mañana, y las decisiones de otros bancos centrales (BoE, Banxico) que se conocerán más adelante en la semana.
+ Los futuros de los índices…
marzo 15, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Después de que los últimos datos de inflación sorprendieran al alza en los EE. UU., hoy se esperan pocos indicadores económicos de relevancia, por lo que anticipamos cierta moderación previo al anuncio de la decisión de política monetaria de la próxima semana del Fed y otros bancos centrales. Por otro…
marzo 14, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Es probable que, a lo largo de la sesión, los mercados sigan asimilando el paquete de datos económicos que se conoció esta mañana y su implicación de política monetaria, especialmente el dato de índice de precios al productor al productor y las peticiones del seguro de desempleo, pues podrían estar…
marzo 13, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ No descartamos que en la sesión de hoy predominen movimientos algo más moderados, debido a que todavía el mercado asigna una alta probabilidad de un recorte en las tasas de interés para junio, pese a que ayer las cifras de inflación en los EE. UU. superaron las estimaciones,. Además, no se publicará…
marzo 12, 2024
ECO B×+: Industria enero: Tímido repunte al inicio del año…
Noticia: El INEGI publicó ayer el Índice de Actividad Industrial para enero, el cual creció 2.9% a/a, por encima del 1.0% previsto por GFB×+ (consenso: 2.2%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.4%.
Relevante: La actividad repuntó ligeramente tras enfriarse al cierre del año pasado. En particular,…
marzo 12, 2024
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Perspectiva 
+ Anticipamos que las cifras de inflación de esta mañana en los EE. UU., al superar ligeramente los pronósticos, reafirmen la expectativa de que un primer ajuste en el objetivo de los fondos federales no suceda antes de junio próximo.
+ No obstante la lectura de los precios al consumidor, los futuros de los…
marzo 11, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ En la medida en la que se dejan atrás los eventos de la semana pasada, incluyendo el tono menos estricto de las declaraciones del Presidente del Fed y las cifras de empleo en los EE. UU., y conforme la atención se va centrando en el dato de inflación de mañana –última pieza de información relevante previo…
marzo 8, 2024
INFLACIÓN CDMX B×+: Febrero: A Cupido le subió la renta y la despensa…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX B×+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en…
marzo 8, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que las palabras emitidas por el Presidente del Fed ayer durante su segundo día de comparecencias ante el Congreso y los datos de empleo conocidos esta mañana en los EE. UU. contribuyan a afirmar las expectativas de un recorte en las tasas de interés para el verano.
+ Los futuros de los índices…
marzo 7, 2024
ECO B×+: Inflación febrero: Agropecuarios metieron reversa…
Noticia: La inflación al consumidor durante febrero de 2024 creció 4.40% a tasa anual, en línea con nuestro pronóstico (consenso: 4.42%). El índice subyacente* se expandió 4.64%, prácticamente empatando el 4.63% previsto por Análisis B×+ y el consenso.
Relevante: La inflación interanual se desaceleró por primera vez…
marzo 7, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados se mantengan a la expectativa del segundo día de comparecencia de J. Powell ante el Congreso, aunque se espera que el funcionario confirme lo que ya mencionó ayer, que los recortes iniciar más adelante en el año. Al mismo tiempo, se incorpora la decisión del BCE, que mantuvo…
marzo 6, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Luego de dos jornadas al hilo con desempeño negativo, los mercados apuntan a un rebote el día de hoy, a la espera del primer día de testimonio del Presidente del Fed ante el Congreso, donde se espera que refuerce la expectativa de que el Instituto no tiene prisa por comenzar los recortes. Al mismo tiempo…
marzo 5, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos una sesión marcada por un sentimiento de aversión al riesgo inducida principalmente por las declaraciones restrictivas de un miembro del Fed, mismas que refuerzan la expectativa de que el Instituto Central no tiene prisa para recortar la tasa de interés. Además, se está a la espera del testimonio…
marzo 4, 2024
ECO B×+: Resiste consumo privado al cierre de 2023…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado para el último mes de 2023, el cual creció 4.4% a/a con cifras originales, y 0.2% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: La variable creció por segunda lectura consecutiva, aunque perdió fuerza respecto a noviembre.…
marzo 4, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ En un entorno de escasa información económica, proyectamos que los mercados operen con cierta cautela, esperando los catalizadores importantes de esta semana (comparecencia de J. Powell ante el Congreso; nóminas no agrícolas EE. UU.), y terminando de asimilar los últimos comentarios de funcionarios del Fed…
marzo 1, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos que se modere el apetito por riesgo, en la medida en la que: i) se termina de asimilar la lectura favorable de las cifras publicadas ayer del gasto personal en los EE. UU.; ii) resurgen las preocupaciones en algunas instituciones financieras locales en los EE. UU.; y, iii) se reveló esta mañana una…
febrero 29, 2024
ECONORUMBO: Calendario Marzo 2024…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a marzo, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
febrero 29, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ Prevemos que se asimilen positivamente las cifras del gasto personal y su índice de precios en los EE. UU., que empataron las expectativas del consenso y, así, podrían ayudar a estabilizar las expectativas sobre el rumbo futuro de la política monetaria. Así mismo, se está a la espera de más discursos de…
febrero 28, 2024
ECO B×+: Reporte Banxico 4T23: Ajuste a tasa atado a datos…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 4T23. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Banco Central estimó un crecimiento económico algo menor para este año. El pronóstico de inflación…
febrero 28, 2024
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Perspectiva 
+ Prevemos un entorno de cautela, conforme se está a la espera de los discursos programados para hoy de tres funcionarios del Fed y de que las cifras de inflación de mañana en los EE. UU. ofrezcan más pistas sobre el rumbo de las próximas acciones del Fed. Así mismo, parte de la atención estaría sobre los…
febrero 27, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos movimientos acotados para la sesión de hoy, en la medida en la que se está a la espera de los datos del gasto personal en los EE. UU. (jueves), así como de los comentarios de algunos funcionarios del Fed (hoy hablará el Vicepresidente de Supervisión). Además, continúa la temporada de…
febrero 26, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ No descartamos que se modere el apetito por riesgo en la sesión de hoy, conforme se diluye el furor por la inteligencia artificial y mientras se está a la espera de los datos del deflactor del gasto personal –el indicador de inflación preferido del Fed- más adelante en la semana. Por otro lado, continúa…
febrero 23, 2024
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Perspectiva 
+ En un entorno de escasa información económica, no descartamos que se mantenga parte del optimismo relacionado con la inteligencia artificial, mientras que, por otro lado, se continúan asimilando las advertencias de funcionarios del Fed en cuanto a que las tasas de interés no se ajustarían en el futuro…
febrero 22, 2024
ECO B×+: Minutas Banxico: Repunte en inflación “transitorio”…
Noticia: Esta mañana, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 7 de febrero y donde se decidió, por unanimidad, mantener la tasa objetivo en 11.25%.
Relevante: Los miembros juzgaron que se mantuvo el proceso de desinflación, aunque reconocieron el repunte en el no subyacente…
febrero 22, 2024
ECO B×+: Igae diciembre: Se acható crecimiento en el 4T…
Noticia: Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para diciembre creció 1.1% a/a, por arriba del 0.5% esperado por GFB×+ (consenso: 0.7%); mes a mes y con cifras ajustadas, prácticamente se estancó. En otro reporte, Inegi presentó la cifra final del PIB al 4T23, que se revisó de 2.4 a 2.5%…
febrero 22, 2024
ECO B×+: Inflación 1Q febrero: Ahora sí, come frutas y verduras…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de febrero creció 4.45% a/a, debajo del 4.79% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.70%). El índice subyacente* se expandió 4.63%, poco menos al 4.67% previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La inflación interanual se moderó por segunda quincena consecutiva. El…
febrero 22, 2024
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Perspectiva 
+ No descartamos que los mercados operen con cierto apetito por riesgo durante la sesión, incorporando los resultados favorables que presentó NVIDIA ayer por la tarde, y en menor medida, por los PMI mejor a lo esperado en la E. Z. Ese optimismo está eclipsando el tono ligeramente más restrictivo de las…
marzo 7, 2025
ECO B×+: Inflación febrero: Menor debilidad en agro…
Noticia: La inflación al consumidor durante febrero de 2024 creció 3.77% a tasa anual, prácticamente en línea con nuestra previsión de 3.78% y apenas arriba del 3.75% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.65%, ligeramente arriba de nuestro pronóstico (3.63%). Relevante: La inflación interanual creció por segundo mes por debajo del 4% pese al repunte ocasionado por productos agropecuarios. El índice subyacente no vio mayor cambio contra la lectura previa. Al interior de este, el alza en mercancías se compensó por la menor fuerza en servicios. Implicación: Considerando los riesgos al alza sobre el panorama inflacionario y la volatilidad financiera, por un lado, y, por el otro, el nivel de la tasa real ex ante, juzgamos que Banxico cuenta con espacio para ir recalibrando con…
marzo 5, 2025
ECO B×+: Doloroso cierre de año para el consumo privado…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado correspondiente a diciembre de 2024, el cual se contrajo 0.7% a/a con cifras originales, y 1.1% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Tras rebotar la lectura anterior, la variable regresó a terreno contractivo, más aún, anotó su segunda mayor caída en todo 2024. Al interior, sólo el componente de los servicios exhibió un desempeño positivo. En términos anuales cayó por primera vez en casi cuatro años.
Implicación: A inicios de 2025, el consumo privado seguirá perdiendo fuerza, especialmente en sus segmentos más…
febrero 24, 2025
ECO B×+: Inflación 1Q febrero: Ligera presión en subyacente…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de febrero creció 3.74% a/a, superando nuestro pronóstico de 3.69% y debajo del 3.77% del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.63%, prácticamente en línea con nuestra predicción de 3.62% (consenso: 3.61%).
Relevante: La inflación interanual se aceleró en buena medida por la menor debilidad en productos agropecuarios. El índice subyacente se presionó en el margen, gracias a un mayor dinamismo en los servicios.
Implicación: Considerando los riesgos al alza sobre el panorama inflacionario y la volatilidad financiera, por un lado, y el nivel de la tasa…
febrero 20, 2025
ECO B×+: Ventas minoristas toman ligero respiro al cierre de 2024…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas de diciembre 2024, el cual se contrajo 0.2% a/a con cifras originales, aunque crecieron 0.1% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador avanzó mensualmente por segunda lectura al hilo, aunque perdió algo de fuerza respecto a lo observado un mes antes. Nuevamente, algunos rubros discrecionales lideraron el avance mensual. En su comparación anual, sumó ocho meses en contracción.
Implicación: En los primeros meses del 2025, el consumo seguirá perdiendo fuerza, especialmente en su segmento discrecional, a…
febrero 19, 2025
ECO B×+: Reporte Banxico 4T24: “Nueva fase” en inflación…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 4T24. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: El Banco Central recortó el pronóstico del PIB 2025 y mantuvo sin cambios el de la inflación, respecto al anuncio de política monetaria de este mes. La Junta estimó continuar con la “calibración de la postura monetaria” y consideraría “ajustarla en una magnitud similar”.
Implicación: Los riesgos al alza sobre el panorama inflacionario y el nivel actual de la tasa real ex ante, sugieren que se debe…
febrero 7, 2025
ECO B×+: Inflación enero: Bajó del 4%, pero subyacente rebotó…
Noticia: La inflación al consumidor durante enero de 2024 creció 3.59% a tasa anual, trivialmente debajo del 3.61% pronosticado por nosotros y del 3.63 del consenso. El índice subyacente* se expandió 3.66%, debajo de nuestra previsión (3.70%).
Relevante: La inflación interanual se desaceleró gracias a la menor presión en el índice no subyacente, bajando del 4% por primera vez desde febrero de 2021. El subyacente se aceleró por segundo mes consecutivo, por mercancías.
Implicación: Aunque la inflación en enero bajó del 4% por primera vez en 47 meses, el reciente repunte en el índice subyacente, un panorama…
febrero 6, 2025
Eco B×+: Banxico: Redobla apuesta pese a incertidumbre…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico recortó el objetivo de la tasa de interés a 9.50% (-50 pb.), cuando nosotros estimábamos un ajuste de 25 pb.
Relevante: La Junta decidió bajar la tasa objetivo en 50 pb., con el voto en contra del Subgobernador J. Heath, quien se inclinó en favor de continuar ajustando el referencial en 25 pb. La Junta adelantó que podría considerar en el futuro recortes similares.
Implicación: Pese a un panorama inflacionario complejo, donde prevalecen riesgos al alza y volatilidad financiera, pero considerando el tono laxo en la guía futura del texto publicado hoy, prevemos que Banxico siga…
febrero 5, 2025
ECO B×+: Consumo privado toma respiro antes de que acabe 2024…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado correspondiente a noviembre de 2024, el cual creció 0.3% a/a con cifras originales, y 0.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador rebotó mensualmente luego de retroceder en septiembre y octubre. Lo anterior se explicó por la recuperación de sus tres componentes, en especial el de los bienes de importación, que lideró el avance mensual.
Implicación: Los bajos niveles de desempleo seguirán dando cierto soporto al consumo, particularmente en sus segmentos más básicos, mientras que los discrecionales…
enero 30, 2025
ECO B×+: PIB 4T24: Crecimiento se desinfló al cierre de año…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 4T24 exhibió un crecimiento de 0.6% a/a, debajo de nuestra previsión y la del consenso (1.0%). Con ajustadas por estacionalidad, la actividad bajó 0.6% t/t. El dato final se publicará el 21 de febrero.
Relevante: El producto retrocedió a tasa trimestral al cierre del año pasado, resaltando el debilitamiento en el sector agropecuario y el industrial, mientras que los servicios se desaceleraron. En todo el año, el PIB avanzó 1.5 vs. 3.3% en 2023.
Implicación: No prevemos catalizadores que permitan que la actividad económica se acelere significativamente durante…
enero 29, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Sin progreso en precios, empleo estable…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales en 4.25- 4.50%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: La decisión de mantener sin cambios el objetivo de los fondos federales fue unánime. El comunicado resaltó que el empleo se ha estabilizado y que no ha habido más progreso en la inflación.
Implicación: El comunicado mostró que el Comité no tiene prisa por reanudar los recortes en tasas de interés, ante una economía resiliente y un panorama incierto. Así, es probable que la pausa monetaria se extienda hasta mayo o junio. En México,…
enero 21, 2025
ECO B×+: Persiste tendencia de debilidad en ventas minoristas…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas de noviembre 2024, el cual se contrajo 1.9% a/a con cifras originales y 0.1% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador se contrajo mensualmente por segunda ocasión consecutiva, aunque moderó su caída. Ello pese a que el 65% de sus componentes consiguió expandirse. En su comparación anual retrocedió por séptima lectura consecutiva.
Implicación: En lo que resta del año y a inicios del próximo el consumo se tornaría más defensivo, lo que supone que el gasto discrecional pierda más fuerza. Ello, en línea…
enero 15, 2025
ECO B×+: Débil inicio del 4T24 para el consumo privado…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer el dato del consumo privado correspondiente a octubre de 2024, el cual creció 1.4% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.7% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador se retrajo por segundo mes al hilo e incluso mostró su segundo peor desempeño en lo que va de 2024. El retroceso mensual fue generalizado entre los componentes del indicador, liderado por el segmento de consumo de bienes nacionales.
Implicación: Si bien el consumo podría encontrar cierto soporte en los bajos niveles de desempleo, seguirá mostrando atonía en…
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