Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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septiembre 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy reabren los mercados estadounidenses, tras el fin de semana largo. Anticipamos un contexto de cautela, en función de: i) las cifras del sector servicios conocidas en China ayer por la noche, que mostraron una mayor desaceleración a lo esperado y eclipsaron la noticia del pago de última hora de dos bonos en dólares por parte de la desarrolladora Country Garden; ii) la revisión a la baja de los PMI para agosto en la Eurozona; y, iii) el alza generalizada en los rendimientos. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 4.21% (+3.2 pb.); su símil alemán (2.58%, +0.4 pb.) y británico (4.47%,…
septiembre 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Hoy no habrá operaciones en los EE. UU. por el feriado del “Día del Trabajo”, por lo que anticipamos un entorno de acotada liquidez y, posiblemente, poca dirección en la mayoría de los mercados. No obstante, podrían asimilarse positivamente: la posibilidad de un próximo fin en el ciclo de alza de tasas de la Fed, tras los datos de empleo del viernes; y, señales de reactivación en el sector vivienda chino, que estaría respondiendo a los recientes estímulos. Por último, aunque la agenda económica es limitada, destacan las declaraciones de la Presidente del BCE. El rendimiento del bono a 10…
septiembre 1, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que se asimilen positivamente los datos de empleo en los EE. UU., especialmente la desaceleraron en los salarios. El apetito por riesgo también sería favorecido por la lectura favorable del PMI (ayer) y nuevos estímulos al sector vivienda en China, donde también se tomaron más medidas para fortalecer al yuan (Banco Central redujo el monto de depósitos en divisas que exige a bancos). Tras las cifras de empleo, el rendimiento del treasury a 10 años bajó a 4.08% (-2.9 pb.); el nodo a dos años, sensible a expectativas de política monetaria, descendió a 4.80% (-6.5 pb.). El índice dólar se…
agosto 31, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que los datos de consumo e inflación conocidos hoy en los EE. UU., y el tono menos restrictivo del discurso del presidente de la Fed de Atlanta (indicó que la postura monetaria es “suficientemente restrictiva”, se debe evitar apretarla demasiado), refuerce la expectativa de un próximo fin del ciclo de alzas en las tasas de interés y de un “aterrizaje suave”. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 4.10% (-1.6 pb.) y el índice dólar se aprecia 0.4%. El USDMXN muestra movimientos marginales y se cotiza en $17.72 (-2 cts.). El petróleo WTI sube a 82.5 dpb (+1.1%); el oro se…
agosto 30, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que los datos económicos de los últimos dos días en los EE. UU. favorezcan la expectativa de un posible fin en el ciclo de alza de tasas de interés por parte de la Fed, mientras se está a la espera de las cifras del gasto personal (mañana) y de las nóminas no agrícolas (viernes). A nivel local, destaca el reporte trimestral del Banco de México. Tras revelarse el dato de empleo ADP, prácticamente toda la curva de rendimientos de bonos del tesoro americano se desplaza a la baja, con el nodo a 10 años situándose en 4.10% (-1.8 pb.). El índice dólar se deprecia 0.3%. El USDMXN…
agosto 29, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que persista un contexto de cautela inicialmente, mientras se está a la espera de diversos indicadores económicos en los EE. UU., destacando el día de hoy las aperturas de posiciones laborales (JOLTS) y la confianza del consumidor, y, más adelante en la semana, cifras del gasto personal y de nóminas no agrícolas. Por otro lado, no descartamos que persistan temores sobre el estado de la economía china, pese a que el gobierno se comprometió a ofrecer más estímulos (reportes aseguran que podrían recortarse las tasas hipotecarias). Esta mañana, el rendimiento del…
agosto 25, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el mayor catalizador de la sesión sea el discurso del Presidente de la Fed, así como las palabras de otros banqueros centrales, incluyendo a la Presidente del BCE y diversos funcionarios de la Fed. Ello ante la expectativa de pistas sobre futuras acciones de política monetaria. Por otro lado, China anunció más estímulos económicos, a través de facilidades para la adquisición de vivienda. Después de la fuerte volatilidad de ayer, los mercados muestran más estabilidad esta mañana. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene en 4.24% (-0.2 pb.), tras subir 4.5 pb. ayer. El…
agosto 24, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que el apetito por riesgo sea soportado por reportes favorables en el sector tecnológico, especialmente relacionados a la inteligencia artificial (NVIDIA). Sin embargo, estimamos altamente probable que se muestre algo de cautela tras el tono restrictivo de algunos ex funcionarios de la Fed (J. Bullard alertó que la fortaleza económica puede implicar tasa de interés má elevadas), así como ante el inicio del Simposio de Jackson Hole, donde mañana se esperan las participaciones de J. Powell y C. Lagarde. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 4.23% (+3.5 pb.) y el…
agosto 23, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque los débiles datos económicos en la Eurozona y del sector vivienda en los EE. UU. pueden limitar el desempeño de activos de riesgo, estimamos probable que ello puede ser contrapesado por la baja en los rendimientos de los bonos y la expectativa de reportes positivos de compañías tecnológicas estadounidenses al cierre de hoy. Finalmente, la publicación de las cifras de los PMI en los EE. UU. también podrían ser relevantes. Por segundo día consecutivo, baja el rendimiento del treasury a 10 años, quedando en 4.29% (-3.8 pb.). El índice dólar se aprecia 0.4%. El USDMXN exhibe movimientos…
agosto 22, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que la pausa en el alza de los rendimientos de los bonos del tesoro americano, junto con algunas noticias favorables en el sector tecnológico, induzca un desempeño favorable en algunos activos de riesgo. Sin embargo, parte de ello podría ser limitado por la degradación en la calificación crediticia de más bancos estadounidenses por parte de S&P, derivada de los crecientes costos de fondeo. Por otro lado, China endureció las medidas para contener la depreciación de su moneda. Finalmente, se está a la expectativa de la participación de banqueros centrales durante el…
agosto 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que, en un entorno de escasa información económica, los mercados asimilen las recientes actualizaciones sobre la economía china (PBOC recortó en 10 pbs la tasa de interés a 10 años de 3.55% a 3.45%, y mantuvo sin cambios la de cinco años; se esperaba un recorte de 15 pbs para ambas), y se preparan para el simposio anual de Jackson Hole. Esta mañana, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 4.30%, un nuevo máximo desde 2007, al mismo tiempo que el dólar se deprecia 0.1% frente a sus principales pares de la canasta de divisas; pese a ello, el USDMXN sube 2 cts y…
agosto 18, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico Perspectiva. Es altamente probable que los mercados sigan reflejando los temores asociados a la debilidad de la economía china, especialmente tras solicitud de protección por bancarrota del Capítulo 15 en EE. UU. de la desarrolladora inmobiliaria Evergrande Group, aunque también siguen evaluando la posibilidad de un mayor endurecimiento monetario tras las minutas que se conocieron en la semana. Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se sitúa en 4.27%, mientras que el dólar se mantiene prácticamente sin cambios frente a sus principales pares. El USDMXN abre en $17.09. En cuanto a materias primas, el precio del petróleo (WTI) disminuye 0.9% pero el precio del oro sube 0.3%. E. Z.: Inflación al consumidor julio. Pasó de 5.5% a/a del mes previo, a 5.3%, su menor variación…
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