Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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octubre 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que continúe creciendo la aversión al riesgo a lo largo de la sesión, en vista del escalamiento de la guerra en UKR, el reajuste en las expectativas sobre el endurecimiento monetario global y tensiones sino-americanas. Esta mañana, bombardeos rusos alcanzaron a Kiev y otras regiones de UKR. Por otro lado, prevemos que siga asimilándose el sólido reporte de empleo del viernes en los EE. UU., mientras que, hoy, se espera el discurso de la VP de la Fed y, en la semana, destacan cifras de inflación y la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed. EE. UU.…
octubre 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el mayor catalizador para la sesión sea la asimilación de los datos de empleo en los EE. UU., que mostraron mayor resiliencia a lo estimado y fuerza en los salarios. Además, hoy se esperan discursos de tres miembros de la Fed, después de que, ayer, el Gobernador C. Waller afirmara que estima incrementos en las tasas de interés hasta inicios de 2023. Tras los datos de empleo, prácticamente toda la curva de rendimientos de bonos del tesoro americano se presiona al alza, con el nodo a 10 años ubicándose en 3.90% (+8.0 pb.). El índice dólar revirtió sus bajas iniciales para…
octubre 6, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado
Económico 
Perspectiva. Estimamos que se presente un entorno de moderada cautela, en función de: advertencias de miembros de la Fed sobre la baja probabilidad para que se reduzca el ritmo del ajuste monetario próximamente; el temor de que el repunte en el precio del petróleo genere más inflación global; y, a la espera del dato de nóminas no agrícolas en los EE. UU. (mañana). El rendimiento del treasury a 10 años sube ligeramente, a 3.76% (+0.8 pb.); su símil británico se presiona a 4.15% (+13.0 pb.) después de que Fitch rebajara la perspectiva de la calificación del gobierno británico. Al tiempo que el índice dólar se…
octubre 5, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que, tras recuperarse en días previos el apetito por riesgo, en la sesión de hoy predomine un entorno de mayor cautela. Esto, en línea con la sólida lectura del dato de empleo privado en los EE. UU. -el viernes se publicarán las nóminas no agrícolas-, que apuntaría a la necesidad de un mayor apretamiento monetario. Además, el Gobernador de la Fed, P. Jefferson, comentó ayer que él y sus colegas están comprometidos con tomar los pasos siguientes para controlar a la inflación. El rendimiento del treasury a 10 años repunta a 3.71% (+7.6 pb.), tras caer en los últimos dos días. Al…
octubre 4, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante
Económico 
Perspectiva. Estimamos que las expectativas de que se requiera un menor ajuste monetario a lo descontado anteriormente puedan seguir restando presión al mercado de dinero y soportar el apetito por riesgo. Esto, después de que el RBA subiera las tasas en menor magnitud a lo previsto (+25 pb.) y tras los datos más débiles a lo esperado para el ISM manufacturero en los EE. UU. (ayer). Sin embargo, reconocemos que ello puede ser limitado por tensiones geopolíticas, después de que ayer se disparara un misil norcoreano hacia territorio japonés, así como por el tono restrictivo de los discursos de miembros de la…
octubre 3, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado
Económico 
Perspectiva. Expectativas de un posible ajuste monetario menos agresivo a lo previsto anteriormente -pese a que la Vicepresidente de la Fed advirtió el viernes que se deberá seguir elevando la tasa de interés y evitar un relajamiento prematuro para controlar a la inflación- y la reversión de parte del agresivo plan fiscal del RU anunciado hace 10 días, podrían contribuir a una mayor calma inicial de forma general. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.70% (-13.0 pb.), borrando casi todas las alzas de la semana pasada; su símil en el RU cae a 3.88% (-19.9 pb.) después de que se diera marcha atrás…
septiembre 30, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque inicialmente pudiera haber una relativa calma en mercados, no descartamos que parte de ello sea contrapesado por cifras de inflación por arriba de lo esperado en la EZ y los EE. UU., y siguiendo el tono restrictivo de los discursos de banqueros centrales. El rendimiento a 10 años del treasury borra las alzas de ayer y se ubica en 3.70% (-8.5 pb.); su símil alemán y británico bajan a 2.08% (-9.2 pb.) y 4.04% (-9.2 pb.), respectivamente. Pese a que el índice dólar se fortalece 0.2%, pero en línea con el fortalecimiento de algunas monedas emergentes (won surcoreano +0.6%, rand…
septiembre 29, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que predomine la asimilación de un fuerte endurecimiento monetario a nivel global, con diversos miembros de la Fed manifestando un discurso restrictivo y cifras de inflación por arriba de lo esperado en ALE. Adicionalmente, continúa la incertidumbre económica en el RU, así como las tensiones con RUS, ante el posible sabotaje de ductos y después de que la Comisión Europea anunciara el 8º paquete de sanciones (incluye precio tope a exportaciones de crudo ruso). En el ámbito local, el principal catalizador será el anuncio del Banxico. Tras bajar 21.4 pb. el día de ayer, el rendimiento del…
septiembre 28, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que persista la volatilidad. Por un lado, funcionarios de la Fed y del BCE reiteraron que seguirán ajustando fuertemente la política monetaria, la crisis en UKR sigue escalando (RUS anexó diversas regiones ucranianas, amenazó con cortar suministro de gas a EUR, ALE investiga posible sabotaje a oleoductos) y reportes aseguran que Apple cancelaría los planes para aumentar la producción de iPhones. Por el otro lado, parte de a aversión al riesgo podría moderarse ante el compromiso del BoE de comprar bonos de larga duración para evitar disrupciones adicionales en…
septiembre 27, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, es posible que tenga lugar un parcial regreso en el apetito por riesgo y se realicen algunas compras de oportunidad, tras los fuertes ajustes en mercados de los días pasados. Sin embargo, consideramos que lo anterior sería relativamente limitado por el tono restrictivo de los comentarios de diversos banqueros centrales. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.86% (-6.3 pb.), mientras que el de su símil del RU sigue presionándose al alza, llegando a 4.29% (+5.7 pb.). No obstante que el índice dólar se debilita 0.4%, el USDMXN se cotiza en $20.36, sin cambios…
septiembre 26, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que se prolongue un entorno de aversión al riesgo, a la espera de los discursos de diversos banqueros centrales esta semana, incluyendo a los titulares de la Fed y el BCE. Además, seguiría asimilándose el agresivo plan fiscal del RU; crece la incertidumbre política en ITA con la elección de una nueva PM, con un perfil de extrema derecha; y, por último, resalta la revisión a la baja del crecimiento global por parte de la OECD. A nivel local, esta semana destaca el anuncio del Banxico. El rendimiento a 10 años del treeasury alcanza 3.75% (+6.4 pb.), niveles no vistos desde 2010; su…
septiembre 23, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que se extienda una ola de aversión al riesgo en la medida en la que se terminan de asimilar: el último anuncio de la Fed; la lectura negativa de las cifras de actividad económica en la EZ; y, un paquete de cambios regulatorios y recortes de impuestos en el RU, con un costo estimado de 161 mmdl, el cual se teme que pudiera inducir más presiones inflacionarias, un mayor ajuste monetario por parte del BoE y desbalances fiscales. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.74% (+2.6 pb.), niveles no vistos en más de 10 años, y el índice dólar se fortalece 0.8%. La tasa del…
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