Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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septiembre 22, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Los mercados seguirán asimilando la decisión de la Fed y de otros bancos centrales. En cuanto al BoJ, si bien mantuvo sin cambios su tasa de interés, anunció una intervención directa en el mercado cambiario para combatir la depreciación del yen. Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.58%, mientras que el dólar continúa apreciándose frente a la canasta de las principales divisas (+0.2%). Pese a ello, el USDMXN logra disminuir 11 cts y cotiza en $19.88. Tras los anuncios de sus respectivos bancos centrales, la libra esterlina se aprecia 0.4% y el yen japonés 2.0%). El…
septiembre 21, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Si bien los mercados apuntan a una apertura positiva, no descartamos que tornen a un tono de mayor cautela más adelante en la sesión a medida que se acerca la decisión de la Fed (ver calendario), donde el escenario base es que incrementen en 75 pbs su tasa de interés, aunque también será relevante la actualización de su marco macroeconómico y el discurso de J. Powell tras el anuncio. Otro factor que podría incidir negativamente en los mercados es la escalada en las tensiones geopolíticas luego del anuncio del Presidente ruso V. Putin de convocar a 300 mil soldados de reserva y sus…
septiembre 20, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos un contexto de aversión al riesgo previo al anuncio de mañana de la Fed, donde se estima un alza de 75 pb. en la tasa objetivo y además se actualizarán las previsiones macroeconómicas de los miembros del Comité. Ante ello, el rendimiento del treasury a 10 años sube 8.0 pb., a 3.60%, y el índice dólar se fortalece 0.4%. El tipo de cambio alcanza $20.04 (+12 cts.), prácticamente borrando las bajas de ayer. En materias primas, el precio del petróleo WTI se cotiza en 85.9 dpb (+0.2%), mientras que el oro cae 0.5%.
EE. UU: Sector vivienda agosto. Los inicios de casas rebotaron 12.2%…
septiembre 19, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos un entorno de cautela, a la espera de los anuncios de política monetaria de la Fed (probable alza de 75 pb. en tasa objetivo) y otros bancos centrales (BoE, BoJ, etc.), más adelante en la semana. Adicionalmente, tampoco descartamos que las tensiones sino-americanas impacten negativamente al apetito por riesgo, después de que el Presidente estadounidense afirmara que se defendería a TWN en caso de que CHI realice un “ataque sin precedentes”. Anticipando que la Fed mantenga un fuerte ajuste monetario, el rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.48% (+2.5 pb), su mayor nivel…
septiembre 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, aunque la sólida lectura de los datos de consumo y empleo apunte a una mayor resiliencia de la economía estadounidense, podría mantenerse cierto grado de cautela, puesto que también soportarían la expectativa de que la Fed mantenga un fuerte apretamiento monetario, previo a su reunión de la próxima semana. El rendimiento del treasury a 10 años muestra avances marginales y se ubica en 3.41% (+0.8 pb.), mientras que el índice dólar no muestra mayores cambios (-0.1%). El USDMXN recortó parte de sus alzas iniciales y se cotiza en $19.98 (-3 cts.). Materias primas muestran un…
septiembre 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Tras los fuertes ajustes de ayer, no descartamos condiciones algo menos adversas en los mercados para la sesión de hoy. Ello, en la medida en la que se terminan de asimilar las cifras de inflación al consumidor en los EE. UU., conocidas ayer y que superaron las previsiones, así como en función de la moderación en los costos al productor, de acuerdo con lo publicado esta mañana. El rendimiento del treasury a 10 años corrige parte del alza inicial tras conocerse el dato de inflación al productor, al pasar de 3.47 a 3.45%, mas sigue cerca de niveles no vistos desde junio pasado; el índice…
septiembre 13, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que el principal catalizador para la sesión será la asimilación del dato de inflación en los EE. UU., que superó sus proyecciones y, así, alimenta la probabilidad de un incremento de 75 pb. en la tasa objetivo para la reunión de la Fed de la próxima semana. Tras la publicación de dichas cifras, el rendimiento del treasury a 10 años rebotó de 3.29 a 3.41%; el índice dólar (+0.6%) se fortaleció. En línea con esto, el USDMXN, borró sus retrocesos iniciales, pasando de $19.80 a $20.04. Materias primas respondieron a la baja, con el petróleo WTI cotizándose en 87.2 dpb (-0.7%) y el…
septiembre 12, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. El viernes, unos cuantos miembros de la Fed se manifestaron acerca de otro ajuste “significativo” en la tasa de interés y que esta podría permanecer elevada el próximo año. Pese a ello, y ante la expectativa de que los datos de inflación a conocerse este martes en los EE. UU. confirmen una desaceleración en los precios, el rendimiento del treasury a 10 años baja por segunda sesión al hilo, quedando en 3.29% (-1.9 pb.), mientras que el índice dólar (-0.8%) se debilita por cuarto día. En línea con esto último, el USDMXN desciende a $19.80 (-9 cts.). Materias primas se fortalecen, con el…
septiembre 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que los mercados seguirán asimilando las últimas declaraciones del Presidente de la Fed, así como los últimos datos de inflación en China, ligeramente más bajos a lo esperado. Además, persiste la incertidumbre sobre la crisis energética en Europa, tanto por el abastecimiento limitado, como por los precios elevados de los energéticos, por lo que los Ministros de Energía del Bloque siguen explorando algunas opciones para afrontar la situación. Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.25%, mientras que el dólar se deprecia 0.7% frente a la canasta de divisas; el…
septiembre 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado
Económico 
Perspectiva. Consideramos que el incremento en las tasas de interés por parte del BCE, en línea con lo esperado, y el discurso de J. Powell y otros funcionarios de la Fed, más adelante en el día, serán los principales catalizadores para la sesión. En el ámbito local, además de las cifras de inflación al consumidor, ligeramente arriba de lo estimado, destaca la publicación del Paquete Económico 2023. El rendimiento del treasury a 10 años borró sus bajas iniciales, tras el anuncio del BCE y previo al discurso del titular de la Fed, quedando en 3.67% (+0.6 pb.), mientras que el índice dólar retrocede 0.2%. El…
septiembre 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que se mantenga un entorno de cautela, ante la expectativa de un mayor ajuste monetario global y una potencial crisis energética europea. Hoy se esperan declaraciones de cuatro funcionarios de la Fed, incluyendo a su Vicepresidente, así como la publicación del Beige Book; mañana, el anuncio del BCE. El Presidente ruso declaró que detendrá la proveeduría de combustibles si se llegan a aplicar los precios tope a sus exportaciones. El rendimiento del treasury a 10 años baja 2.9 pb. esta mañana y se ubica en 3.32%, tras el alza de 16.0 pb de ayer. El índice dólar se…
septiembre 6, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Hoy reabren los mercados estadounidenses. Aunque inicialmente podría presentarse un entorno de mayor apetito por riesgo, no descartamos que ello sea limitado hasta cierto punto por el temor de una crisis energética en EUR (líderes europeos presentarían plan de emergencia esta semana), los efectos de los últimos confinamientos en CHI, y mientras se está a la espera del anuncio del BCE y de las declaraciones de J. Powell, ambos el jueves. La curva de rendimientos en los EE.. UU. se presiona al alza, con el nodo a 10 años alcanzando 3.25% (+6.3 pb.). Al tiempo que el índice dólar se fortalece…
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