Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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julio 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque persisten elementos de preocupación, como las cifras decepcionantes del PIB en CHI y la incertidumbre política en ITA (el Presidente rechazó la renuncia del PM), es posible que la aversión al riesgo se modere el día de hoy, siguiendo un mejor desempeño a lo estimado de las ventas minoristas en los EE. UU., así como un tono menos restrictivo en las declaraciones de un par de funcionarios de la Fed, quienes expresaron preferencia hacia una alza de 75 pb. en la tasa objetivo hacia la reunión de junio sobre movimientos más agresivos. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a…
julio 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Consideramos altamente probable que prevalezca un contexto de aversión al riesgo, en la medida en la que se asimilan los últimos datos de inflación al consumidor y al productor en los EE. UU., así como el tono restrictivo de las declaraciones de algunos miembros de la Fed, puesto que, todo ello, podría soportar la expectativa de un apretamiento monetario más agresivo. Adicionalmente, parte de la atención estará sobre los resultados corporativos y la incertidumbre política en ITA (coalición del PM Draghi podría romperse). El rendimiento del treasury a 10 años se presiona a 2.97% (+3.7 pb.) y…
julio 13, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que el mayor catalizador para la sesión serán las cifras de inflación en los EE. UU., que volvieron a ubicarse por arriba de lo estimado y solidifican las expectativas de un incremento de 75 pb. en las tasas de interés para la siguiente reunión de la Fed. En respuesta a lo anterior, prevemos que se mantenga un contexto de cautela, incluso pese a la lectura positiva de datos económicos en CHI y la EZ. Tras conocerse el dato de inflación, el rendimiento del treasury a 10 años borró sus bajas iniciales para elevarse a 3.06% (+8.6 pb.); también se presionaron los bonos con…
julio 12, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Ante un panorama económico afectado por las presiones inflacionarias y el endurecimiento monetario, el repunte de contagios por covid en CHI, y el temor de una crisis energética, consideramos altamente probable que se extienda el sentimiento de aversión al riesgo. Otros catalizadores para la sesión de hoy, serán las declaraciones que se tienen programadas de funcionarios del BoE y la Fed, mientras se está a la espera de los datos de inflación en los EE. UU. (mañana) y de los reportes corporativos. Ante un mayor apetito por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años desciende…
julio 11, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy, destacan declaraciones del Presidente de la Fed de NY y la comparecencia del Gobernador del BoE, y se estará a la espera de: i) el dato de inflación en los EE. UU. del miércoles; y, ii) del inicio de la temporada de reportes corporativos esta semana. Por otro lado, estimamos que prevalezca un contexto de cautela, en función de los temores de nuevos confinamientos en CHI (se detectó en Shanghái el primer caso de una subvariante de ómicron) y de cortes al suministro de gas ruso en EUR (cierre por mantenimiento de oleoducto alemán). En línea con una mayor demanda por activos de refugio, el…
julio 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que el mayor catalizador para la sesión sean las cifras de empleo en los EE. UU. mejores a lo esperado, puesto que darían paso para que la Fed continúe con un agresivo endurecimiento monetario para la controlar la inflación, especialmente, después de que dos de sus miembros votantes en el Comité respaldaran alzas de 75 pb. en la tasa objetivo para la reunión de este mes. En menor medida, no descartamos que el asesinato del ex Primer Ministro japonés, S. Abe, contribuya a un entorno de aversión al riesgo. El rendimiento del treasury a 10 años revirtió sus caídas iniciales tras…
julio 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, inicialmente, se modere la aversión al riesgo, en la medida en la que se asimilen las recientes caídas en los precios del petróleo, puesto que podrían aliviar parcialmente las presiones inflacionarias globales, incluso después de que los miembros de la Fed advirtieran que la postura monetaria podría apretarse más. Adicionalmente, reportes aseguran que CHI anunciaría más estímulos, permitiendo que gobiernos locales emitan bonos para financiar proyectos de infraestructura, por 220 mmdd. Por otro lado, la renuncia del PM británico podría interpretarse positivamente, al ser…
julio 6, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Pese a algunos datos de industria y consumo marginalmente positivos en EUR (ver calendario), no descartamos que se mantenga un entorno de cautela. Por un lado, en lo que se asimila: la incertidumbre política en el RU (renuncia de ministros de B. Johnson), reportes de que los EE. UU. estarían presionando a HOL para cortar la venta de tecnología para producir microprocesadores a CHI, la posibilidad de que el repunte en contagios en Shanghai lleve a nuevos confinamientos. Por el otro lado, se está a la espera de la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed. El rendimiento del…
julio 5, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Tras el fin de semana largo, hoy reabren los mercados en los EE. UU. No obstante que funcionarios estadounidenses y chinos retomaron conversaciones, días después de que reportes aseguraran que la administración Biden considera retirar algunas tarifas a bienes chinos, prevemos que prevalezca un entorno de cautela, ante las expectativas de un débil crecimiento económico mundial, causado por la inflación y el endurecimiento monetario. No se espera información económica relevante para hoy. Ante una mayor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años desciende a 2.83%…
julio 4, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el volumen de operación sea relativamente bajo, a causa del feriado en los EE. UU. (Día de la Independencia). Así mismo, prevemos que los temores inflacionarios y de una fragilidad económica sigan impactando al apetito por riesgo, a lo que se le sumarían: tensiones políticas en ITA; el repunte en los contagios por covid-19 y confinamientos en un condado (Si) cercano a una importante región manufacturera en CHI; y, el incumplimiento en el pago de un bono por 1 mmdd de un desarrollador chino (Shimao). En el lado positivo, reportes señalan que el Presidente Biden anunciaría el…
julio 1, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que el apetito por riesgo siga erosionándose, en la medida en la que prevalece el temor de que la respuesta de los bancos centrales a las presiones inflacionarias debilite el crecimiento económico global, especialmente, tras conocerse que el índice de precios al consumidor en la EZ se aceleró más a lo previsto. En menor magnitud, también serán relevantes los datos del sector manufactura en los EE. UU., a publicarse más adelante en el día. En línea con una mayor demanda por activos de refugio, el rendimiento del bono a 10 años cae a 2.90% (-11.4 pb.) en los EE. UU.; en Europa, se…
junio 30, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta… (Errata: Título)
Económico 
Perspectiva. Consideramos que prevalecerá un entorno de cautela a lo largo de la sesión, en la medida en la que sigan asimilándose las declaraciones de los principales banqueros centrales en el foro del BCE, así como ante la lectura negativa de las cifras de las peticiones por seguro de desempleo y de consumo en los EE. UU., aunque estas últimas mostraron una menor inflación a lo esperado. De esta forma, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.02%. Al tiempo que el dólar se aprecia 0.3% frente a la canasta de divisas, el USDMXN sube 6 cts y abre en $20.17. El precio del petróleo (WTI) cae…
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