Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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junio 13, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un entorno de marcada aversión al riesgo, en la medida en la que se siguen asimilando los datos de inflación en los EE. UU. del viernes y mientras se espera la decisión de política monetaria de la Fed (miércoles), así como las de otros bancos centrales (Inglaterra, Japón). También generarían cautela, la reversión del relajamiento de los confinamientos en China, y las tensiones entre esta nación y Taiwán. Dada la posibilidad de un endurecimiento monetario más agresivo, se observa un generalizado incremento significativo en los rendimientos a 10 años, con el del treasury…
junio 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Después de que ayer el BCE confirmara el fin de la compra de activos y un alza en las tasas de interés en julio, estimamos que el principal catalizador para la sesión de hoy será la asimilación de las cifras de inflación por arriba de lo esperado en los EE. UU., y sus implicaciones sobre el ritmo al cual la Fed seguirá endreciendo su postura monetaria, cuyo próximo anuncio será la siguiente semana. Además, no descartamos que el sentimiento siga afectado por la reaplicación de un breve confinamiento en algunos distritos de Shanghái. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene sin…
junio 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que, a la espera de las cifras de inflación en los EE. UU. (mañana), se asimile a lo largo de la sesión de hoy, principalmente, la decisión del BCE, que confirmó el fin de la compra de activos y que subirá las tasas de interés en julio. Además, no descartamos implicaciones por el anuncio de la reaplicación de confinamientos en Shanghái, a ciertos distritos y por unos días. Tras publicarse el comunicado del BCE y previo al dato de inflación en EE. UU., se presiona al alza el rendimiento a 10 años del treasury (3.06%, +3.9 pb.) y del bono alemán (1.45%, +13.0 p.); el índice dólar…
junio 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un entorno de cautela para la sesión de hoy, principalmente, en función de los temores inflacionarios, a la espera del anuncio del BCE (mañana) y de los datos de precios al consumidor en los EE. UU. (viernes), y al tiempo que los precios del petróleo continúan al alza. A ello, se suman las últimas revisiones a la baja de las perspectivas de crecimiento económico mundial por parte de organismos internacionales. Todo lo anterior eclipsaría la fuerte revisión al alza de la estimación del PIB 1T22 en la Eurozona (ver calendario). Los rendimientos de bonos a 10 años se presionan al…
junio 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy no se espera información económica de relevancia, por lo que prevemos que la precaución sobre la inflación y el endurecimiento monetario a nivel global detonen un entorno de cautela. Lo anterior, después de que el Banco de la Reserva de Australia subiera las tasas de interés más de lo previsto, a 0.85%, y de que la minorista Target recortara su guía de utilidades; además, se está a la espera del anuncio del BCE (jueves) y del dato de inflación en los EE. UU. (viernes). En línea con una mayor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años baja a 3.01% (-3.0 pb.), el…
junio 6, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica programada para hoy, y mientras se esperan el anuncio de política monetaria del BCE (jueves) y las cifras de inflación en los EE. UU. (viernes), consideramos altamente probable que hoy los mercados asimilen de forma positiva la expectativa de que la reducción en contagios permita que CHI siga relajando las medidas sanitarias. En línea con una menor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años sube a 2.98% (+4.4 pb.) y el índice dólar se debilita 0.1%. En este sentido, el USDMXN desciende a $19.50 (-5 cts.). Pese a la…
junio 3, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que el principal determinante para los mercados el día de hoy serán los datos de empleo en los EE. UU., que superaron expectativas, reflejando una economía resiliente, lo que a su vez podría soportar las expectativas de un endurecimiento monetario agresivo. En línea con lo anterior, toda la curva de rendimientos en los EE. UU. se presiona al alza, especialmente los nodos de largo plazo, con el de 10 años llegando a 2.98% (+6.8 pb.). Por su parte, el índice dólar se fortalece 0.3%, mientras que el USDMXN rebota a $19.57 (+5 cts.). El precio del petróleo asciende a 117.5 dpb…
junio 2, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, inicialmente, el apetito por riesgo sea impulsado al tiempo que se aminoran los temores inflacionarios, en función del retroceso en los precios del petróleo y las cifras de empleo en los EE. UU. por debajo de lo esperado. El rendimiento del treasury a 10 años baja ligeramente, a 2.90% (-0.7 pb.), y el índice dólar se debilita 0.4%. En línea con ello, el tipo de cambio borra las alzas de ayer y se cotiza en $19.60 (-9 cts.). El petróleo WTI desciende a 114.4 dpb (-0.7%) después de que A. Saudita afirmara que podría aumentar la oferta de crudo si declinara la producción de…
junio 1, 2022
Clima de Apertura: Nublado (Errata Titulo y Moneda Crédito Unifin)…
Económico 
Perspectiva. Entre lo más relevante para el día, destacamos el inicio oficial de la reducción de la hoja de balance de la Fed, así como declaraciones de dos de sus Presidentes Regionales y la publicación del Beige Book. Además, también en los EE. UU., se conocerá el ISM manufacturero para mayo. Por otro lado, se esperan declaraciones de algunos funcionarios del BCE y la cumbre de países miembros y aliados de la OPEP. En el ámbito local, estimamos que el mayor catalizador sea la publicación del Reporte Trimestral del Banxico. Aunque en menor magnitud, continúa la presión al alza sobre el rendimiento de los…
mayo 31, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy reabren los mercados en los EE. UU. después del feriado de ayer. Estimamos que, pese a la sorpresa positiva de los datos económicos de CHI, el mayor catalizador para la sesión serán los temores inflacionarios y de un agresivo endurecimiento monetario. El índice de precios al consumidor en la EZ se aceleró más a lo previsto en mayo. C. Waller, de la Junta de Gobernadores de la Fed, comentó que apoya que la tasa objetivo siga aumentando en 50 pb. hasta que la inflación se “acerque a la meta de 2.0%” y estima que el referencial cierre el año arriba de su nivel neutral. El precio del…
mayo 30, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En primer lugar, anticipamos un modesto volumen, debido a que los mercados estadounidenses permanecerán cerrados (Conmemoración de los Caídos). En segunda instancia, prevemos que el apetito por riesgo se vea impulsado por el relajamiento de los confinamientos en China a partir del 1º de junio, aunque esto último podría ser en parte contrarrestado por los datos de inflación en Alemania, por arriba de lo esperado. Finalmente, se está a la espera del inicio de la reducción de la hoja de balance de la Fed y los datos de nóminas no agrícolas en los EE. UU., más adelante en la semana. El…
mayo 27, 2022
CLIMA DE APERTURA: SOLEADO
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el apetito por riesgo podría ser impulsado por compras de oportunidad, así como por los datos de ingreso y gasto personal en los EE. UU., que revelaron solidez en el consumo y confirmaron que la inflación, aunque todavía elevada, se desaceleró el mes pasado. Por otro lado, no descartamos que ello sea en parte contrapesado por mayores tensiones entre EE. UU. y CHI (EE. UU. entraría en negociaciones con Taiwán para estrechar lazos comerciales), mientras se está a la espera de que Rusia realice un pago por 100 mdd a tenedores extranjeros de deuda y evite caer en default. El…
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