Perspectiva Bursátil
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
Análisis del entorno bursátil y sus principales tendencias. Se revisan movimientos relevantes del mercado accionario y los factores económicos, financieros y corporativos que los explican.
julio 18, 2014
BURSATRIS 2T14: CEMEX: ¡Por Fin Utilidad!
RESULTADOS Cemex dio a conocer sus resultados financieros del 2T14 en donde la compañía registró incrementos nominales en Ventas y Ebitda de 6% y 4%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con respecto de los estimados del consens. Cemex forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo de Consenso para 2014 de P$ 18.9, que implica un rendimiento potencial del 12% vs 7% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas: Sólido EUA compensa débil México.…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: AEROMEX: Reporte En Línea
RESULTADOS Aeromexico dio a conocer sus resultados financieros del 1T14 en donde la compañía registró un incremento en Ventas de 6.6% y una disminución en el Ebitda de 23.5%. Estas cifras resultaron en línea respecto de los estimados del consenso. Recordamos que Aeromexico NO forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo de Consenso para 2014 de P$ 22.5, que implica un rendimiento del 2.3% vs 15.5% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El incremento en…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: ELEKTRA: Sin Sorpresas
RESULTADOS Elektra dio a conocer sus resultados financieros del 1T14 en donde la compañía registró disminuciones nominales en Ventas y Ebitda de 1.1% y 16.6%, respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados del consenso, ya que las Ventas estuvieron por arriba y el Ebitda en línea. Recordamos que Elektra NO forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP y tiene un Precio Objetivo de Consenso para 2014 de P$ 477.0, que implica un rendimiento del 28.8% vs 15.5% del IPyC para…
abril 29, 2014
SISTEMA ÉXITO: ¡Aprovéchalo!
NUEVA CONSULTA: ¿CÓMO VAN? Con motivo de la época de reportes trimestrales, publicamos en una nota reciente (“SISTEMA ÉXITO: ¿Cómo Van los Trimestrales? Abril 22”), la introducción en el SISTEMA ÉXITO BURSÁTIL de una nueva consulta que le permite monitorear “cómo van” reportando las 64 emisoras de nuestra muestra local, comparando el resultado conocido contra el resultado esperado. APROVÉCHALO Estos días hemos validado el extraordinario funcionamiento de la misma. Los resultados se…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: AMX: Crece Por BRASIL y EUA
RESULTADOS América Móvil dio a conocer sus resultados al 1T14. La compañía presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 1.3% y 1.7% respectivamente. Estas cifras estuvieron en línea respecto de los estimados del consenso. Recordamos que Amx no forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de consenso es de P$ 14.69 con un potencial de 11.2% vs. 15.5% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El crecimiento en Ventas se debió principalmente al aumento de 3.5% en el número de…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: LAB: Destaca Internacional
RESULTADOS Y PERSPECTIVAS Genomma Lab reportó sus resultados financieros del 1T14 con crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 17.0% y 14.1% respectivamente. Estas cifras resultaron el línea con respecto a nuestros estimados (ver tabla). Recordamos que Lab es una de nuestras Favoritas y forma parte de nuestro portafolio BX+Cap. Nuestro PO’14 es de P$43.3 con un potencial de 34.8% vs. 15.5% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El crecimiento de las Ventas se explica por: 1) Un fuerte…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: BACHOCO: Reporte En Línea
RESULTADOS Bachoco reportó sus resultados financieros del 1T14. La empresa productora de pollo y huevo más grande de México, mostró una caída de 3.5% en las Ventas y un alza en el Ebitda de 17.1% destacando una mejora en los márgenes operativo y Ebitda de 1.5 ppt y 2.0 ppt respectivamente (ver tabla). Estas cifras resultaron en línea con respecto a nuestros estimados. Bachoco no forma parte de nuestros portafolio accionario BX+Cap, el precio objetivo de consenso para 2014 de $49.7, equivalente…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: CREAL: Siguen Los Súper Reportes
RESULTADOS Hace unos momentos Crédito Real (CREAL) dio a conocer sus resultados al 1T14. La compañía presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 35.6% y 42.8% respectivamente. Estas cifras resultaron por arriba respecto de nuestros estimados, destacando el caso de la Utilidad Neta, los cuales superaron el estimado en un 13.8%. Recordamos que Creal forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 es de P$ 30.50 que implica un potencial de 39.7% vs. 15.5% del IPyC.……
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: AZTECA: Cae Fuerte Ebitda
RESULTADOS Hace unos momentos TV Azteca (Azteca) reveló sus resultados al 1T14. La compañía registró variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 5.2% y -15.8% respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados de consenso, en donde las Ventas estuvieron en línea y el Ebitda muy por debajo. Recordamos que Azteca no forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de Consenso es de P$ 7.93 con un potencial de 7.9% vs. 15.5% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: ICA: Muy Buen Reporte
RESULTADOS Empresas ICA (BMV: ICA*) reportó sus resultados al 1T14. La empresa registró crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 28% y 135% respectivamente. Estas cifras resultaron por encima de los estimados de consenso. ICA no forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de consenso es de P$27.5 con un potencial de 23.9%, vs. 17.1% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Las primeras impresiones del reporte de la compañía son positivas. A nivel ingresos, los principales…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: VESTA: Buen Arranque de Año
RESULTADOS Corp.Inmobiliaria Vesta (BMV: VESTA*) dio a conocer sus resultados al 1T14. La empresa registró crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 18% y 26% respectivamente. Estas cifras resultaron en línea en Ventas, y por encima en Ebitda con respecto a los estimados de consenso. Vesta no forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 promedio de consenso es de P$29 con un potencial de 9.8%, vs. 16.1% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Vesta volvió a presentar resultados muy…
abril 29, 2014
BURSATRIS 1T14: MAXCOM: Confirma Estimados
RESULTADOS Maxcom dio a conocer sus resultados al 1T14. La empresa presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 11.4% y -5.6% respectivamente. Estas cifras resultaron en línea respecto de nuestros estimados. Mantenemos una opinión favorable en la empresa, la cual forma parte de nuestra Portafolio BX+ CAP. Actualmente su precio objetivo a fin de año se encuentra bajo revisión, sin embargo este es mayor a $4.20, lo que implica un potencial de avance de más de 30.0%, vs. 16.1% del Índice…
abril 29, 2026
Trimestral -Grupo Bimbo 1T26
Resiliencia. Los resultados de Bimbo, aunque fueron afectados por la apreciación del peso mexicano, reflejan un mejor desempeño para un primer trimestre, con eficiencias operativas que generaron expansión en márgenes por segundo trimestre consecutivo.
Valuación. El múltiplo P/U se ubica en 19.7x, por debajo de su promedio de 5 años de 22.0x, debido a la mejora de la utilidad neta y respaldada por las decisiones de empresas asociadas.
Efecto cambiario. Grupo Bimbo reportó una caída de 3.0% a/a en sus ventas netas, segundo trimestre presionado ante el desempeño en Norteamérica…
abril 29, 2026
Trimestral – Coca-Cola Femsa 1T26
Debajo de las expectativas. Coca - Colca Femsa reportó por debajo de las expectativas, en un entorno de consumo en México debilitado, mayores gastos operativos y presiones por gastos financieros, sumado a los efectos adversos del tipo de cambio.
Valuación. La emisora se encuentra encarecida en su múltiplo precio sobre utilidad de 15.7x, por arriba de su promedio de 5 años de 16.3x, debido a la moderación en la utilidad neta.
Volumen resiliente. Coca- Cola FEMSA reportó que el volumen aumentó 1.2% a/a en el 1T26 hasta 998.4 millones de cajas unidad, ante un desempeño mixto entre las…
abril 28, 2026
Trimestrales- Grupo México 1T26
Reporte positivo. La compañía presentó un 1T26, con avances, gracias a un incremento en el volumen de ventas y mejores precios de los metales, cabe mencionar que GMXT también presentó cifras positivas.
Dividendo. El 24 de abril se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.65 por acción, con un yield de 3.3%.
Implicación. Esperamos una implicación positiva ya que en el resultado estuvo en línea con el consenso en ingresos y EBITDA, aunque en Utilidad neta estaría por debajo de lo estimado.
Comienzan 2026 con récord. La empresa reportó un incremento en ventas de 32.6% a/a,…
abril 28, 2026
Trimestral – ALSEA 1T26
Resiliencia en ventas. Alsea se mantuvo positivo en ventas debido al sólido desempeño en México por las estrategias comerciales, que compensó el efecto cambiario adverso para Europa y Sudamérica, mientras que efectos comparativos y el prepago de deuda impactaron la utilidad neta, quedando por debajo de lo estimado por el consenso.
Valuación. Derivado de la mejora en utilidad neta anual, la emisora cotiza en un múltiplo P/U de 18.8x, por debajo de su promedio de 5 años de 27.7x, mientras que su múltiplo EV/Ebitda se coloca en 5.2x frente con su promedio de 5.4x.
Estrategias…
abril 28, 2026
Trimestral – Wal-Mart de México 1T26
Negocio defensivo. La minorista mantiene su ritmo de crecimiento en ingresos, aunque aún por debajo de la inflación y afectado por tipo de cambio, todavía en un entorno de consumo debilitado en el primer trimestre del año.
Valuación. La emisora presenta un múltiplo P/U de 18.7x, por debajo de su promedio de cinco años de 20.4, mientras que su múltiplo VE/EBITDA cotiza en 9.9x, mejor respecto a su promedio 11.1x, como resultado de las presiones consecutivas.
Resiliencia en ingresos. Los ingresos totales de WALMEX aumentaron 1.7% a/a y afirmando su característica defensiva al no…
abril 27, 2026
Trimestral- OMA 1T26
Reporte mixto. La compañía reportó por debajo de lo esperado por el consenso en EBITDA y Utilidad Neta, lo anterior principalmente por un incremento en costos. 
Implicación. Las acciones de OMA podrían presentar un impacto de negativo, por el desempeño a nivel trimestral, ya que a pesar de un tráfico de pasajeros estable el incremento en costos pesó más en esta ocasión.
Tráfico de pasajeros en recuperación. El tráfico de pasajeros de OMA registró un incremento de 4.7% a/a, en donde el tráfico domestico creció 5.7% a/a, mientras que el internacional decreció 0.5% a/a.
Ingresos…
abril 27, 2026
Trimestral- VOLAR – 1T26
Reporte complicado. Al 1T26, la compañía presentó un reporte débil, con un avance en ingresos, pero registrando una pérdida neta derivado de mayores gastos.
Implicación. Consideramos que el reporte podría ser negativo- neutral para el precio de la acción, ya que reportó en línea con el consenso en EBITDA y pérdida neta.
Mejora en ingresos. En 1T26, los ingresos crecieron 13.6% a/a, como consecuencia de un incremento en pasajeros reservados, los pasajeros nacionales incrementaron 1.9% a/a mientras que los internacionales 11.3% a/a. Asimismo, los ingresos totales en términos de asiento…
abril 27, 2026
Trimestral – Puerto de Liverpool 1T26
Debajo de las expectativas. Los resultados de Liverpool quedaron por debajo de las expectativas del mercado, acumulando 5 trimestres con contracciones de doble dígito en utilidad neta, además de la contracción en ingresos y en márgenes.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 8.4x, por arriba de su promedio de 5 años de 7.7x, debido al deterioro en su utilidad neta. Mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 5.1x, ligeramente arriba de 4.8x promedio de los últimos 5 años.
Afectaciones en el 1T26. Los ingresos totales de Puerto de Liverpool disminuyeron 0.2% a/a al 1T26,…
abril 27, 2026
Trimestral – Regional 1T26
Supera expectativas. Regional reportó mejor a lo esperado en su resultado operativo y neto, con un mejor ritmo secuencial en colocación de crédito, control de morosidad y expansión de margen financiero.
Valuación. Regional cotiza en un múltiplo P/U de 7.0x, comparado con el promedio de 5 años de 7.7x, hacia adelante se mantiene la expectativa de que un mejor el dinamismo económico y una tasa más atractiva para adquirir créditos, impulse sus resultados.
Crecimiento de cartera. La cartera de crédito de Regional al 1T26 fue de $197,120 mdp, aumentando 8.9% a/a, mejorando la tendencia…
abril 24, 2026
Trimestral- Fibra Macquarie 1T26
Caída generalizada. En el 1T26 Fibra Macquarie presentó un 
reporte con retrocesos en pesos mexicanos y como consecuencia los márgenes también se vieron afectados. Las variaciones fueron -5.1% en ingresos y -8.1% en FFO.
Reporte Mixto. Esperamos que la acción refleje una tendencia ligeramente negativa, ya que reportó por debajo de lo esperado por el consenso.
Pros y contras del reporte.
La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 94.4%, a pesar de lo anterior los ingresos y NOI presentaron caídas durante el trimestre, como resultado de mayores gastos.
Segmento industrial…
abril 23, 2026
Trimestral- Megacable 1T26
Crecimiento en ingresos. En el 1T26 los ingresos incre
mentaron 8.7% a/a, la expansión continúa dando nuevos territorios y un buen ritmo de adiciones.
Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería positiva ya que el reporte fue ligeramente mejor a lo esperado por nosotros y el consenso.
Reporte Positivo. La compañía reportó incremento en ventas de 8.7% a/a gracias a un avance en el segmento masivo de 11.3% por mayor número de suscriptores y la contribución de nuevos territorios, así como por un incremento en precios, cabe mencionar que alcanzaron…
abril 23, 2026
Trimestral – Sigma Foods 1T26
Debajo de las expectativas. Los resultados de Sigma en flujo operativo y utilidad neta quedaron por debajo de las expectativas del consenso, solamente en ingresos superó lo estimado, apoyado por el efecto cambiaria y mejores volúmenes.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 14.1x, atractivo respecto del promedio de 5 años de 22.3x, mientras que su múltiplo EV/EBITDA se coloca en 7.5x elevado respecto a su promedio de 6.2x.
Volumen. Sigma reportó un volumen de 451 mil toneladas al 1T26, un aumento de 1.1% a/a, debido a un desempeño positivo de la mayoría de las regiones,…
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